中國(guó)進(jìn)口液化石油氣市場(chǎng)6月上旬到船數(shù)量較上月同期略有減少。金聯(lián)創(chuàng)分析師燕立敏表示，這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)溫度持續(xù)升高，民用類丙烷需求減弱，且國(guó)內(nèi)多套PDH裝置6月中旬開始進(jìn)行計(jì)劃內(nèi)檢修，采購力度有所減弱。同時(shí)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口丙烷貿(mào)易利潤(rùn)極度萎靡，至中旬國(guó)內(nèi)進(jìn)口碼頭全線進(jìn)入負(fù)利潤(rùn)運(yùn)行。丁烷表現(xiàn)略好，但民用領(lǐng)域丁烷同樣無利潤(rùn)空間。深加工方面利潤(rùn)仍顯優(yōu)厚，丙烷脫氫毛利較上一周期略有收窄，但仍在1500元/噸以上運(yùn)行。
國(guó)際原油近期走勢(shì)不佳，對(duì)液化氣市場(chǎng)并無支撐。6月下半月，中國(guó)進(jìn)口液化氣市場(chǎng)仍將以季節(jié)性因素為主要運(yùn)行參考。丁烷受限于輸入國(guó)內(nèi)資源量，純丁烷價(jià)格持續(xù)處于偏高價(jià)位運(yùn)行。且隨著國(guó)內(nèi)溫度繼續(xù)升高，民用類需求對(duì)于富丁烷比例氣需求將持續(xù)旺盛。中國(guó)國(guó)內(nèi)化工類需求裝置利潤(rùn)表現(xiàn)依舊良好，丁烷深加工裝置及PDH利潤(rùn)短期并無收窄預(yù)期，將對(duì)進(jìn)口液化石油氣持續(xù)提供長(zhǎng)期合約履約基礎(chǔ)。煉銷調(diào)價(jià)政策仍無進(jìn)一步調(diào)整跡象，6月份出現(xiàn)第四輪暴跌排庫后漲價(jià)積攢庫存循環(huán)，且因市場(chǎng)進(jìn)口氣資源消化壓力較大，煉銷被動(dòng)境地愈發(fā)明顯。
我國(guó)6月份液化石油氣進(jìn)口量較上月略有減少，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)多家PDH裝置計(jì)劃內(nèi)檢修減少部分進(jìn)口量，同時(shí)利潤(rùn)極度萎靡甚至虧損致使一級(jí)進(jìn)口商采購現(xiàn)貨熱情低迷，規(guī)避虧損時(shí)段操作。
綜合重點(diǎn)因素來看，隨著溫度持續(xù)升高，中國(guó)將進(jìn)入為期60天左右的高溫時(shí)段，其間純丙烷因壓力較大，運(yùn)輸存儲(chǔ)及燃燒應(yīng)用均存在較大風(fēng)險(xiǎn)。且國(guó)內(nèi)近期安全事故頻發(fā)，多地開展安全檢查等監(jiān)督措施，三級(jí)站均表示無意采購高壓力丙烷，比例氣尤其是富丁烷比例氣表現(xiàn)將略微優(yōu)于純丙烷。
燕立敏表示，整體來看，下半月國(guó)內(nèi)進(jìn)口氣市場(chǎng)難有明顯好轉(zhuǎn)，階段性需求減量以及當(dāng)前進(jìn)口商庫存消化壓力將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)壓制，存繼續(xù)走低風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易利潤(rùn)恐將進(jìn)一步萎靡。從運(yùn)營(yíng)情況來看，國(guó)內(nèi)一級(jí)貿(mào)易商貿(mào)易利潤(rùn)將進(jìn)入階段性持續(xù)虧損狀態(tài)，尤其是丙烷虧損額度將明顯偏大，部分碼頭虧損額度將進(jìn)一步擴(kuò)大。丁烷因資源量相對(duì)有限，且化工類需求旺盛，價(jià)格表現(xiàn)雖略好，但仍難以彌補(bǔ)丙烷虧空?；ゎ惿罴庸だ麧?rùn)預(yù)期仍較好;二級(jí)庫受限于運(yùn)營(yíng)成本高企，幾無獲利空間，個(gè)別高成本運(yùn)營(yíng)庫區(qū)虧損幾成定局，或?qū)㈦A段性規(guī)避操作，以短線波段貿(mào)易為主;三級(jí)站整體利潤(rùn)波動(dòng)預(yù)期較弱，采購富丁烷比例氣難度增大。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，一級(jí)庫風(fēng)險(xiǎn)處于高位，二級(jí)庫風(fēng)險(xiǎn)處于高位且無法規(guī)避，三級(jí)站風(fēng)險(xiǎn)處于中低位。
