由于美國(guó)在全球石油行業(yè)中的作用日益增長(zhǎng)，美元已經(jīng)開始向石油貨幣轉(zhuǎn)變。美國(guó)石油對(duì)市場(chǎng)的影響力大增，而石油收入在其經(jīng)濟(jì)中也發(fā)揮著越來越大的作用。
據(jù)國(guó)外財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider分析，由于美國(guó)在全球石油行業(yè)中的作用日益增長(zhǎng)，美元與石油的關(guān)系再次發(fā)生改變。摩根士丹利投資管理外匯戰(zhàn)略的全球主管雷德克(Hans Redeker)表示，以前美元和油價(jià)走勢(shì)相反，但現(xiàn)在美元已經(jīng)開始向石油貨幣轉(zhuǎn)變。
石油貨幣是用于形容加拿大等出口石油并依賴其實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家的貨幣。十國(guó)集團(tuán)(G10)中只有兩個(gè)石油凈出口國(guó)，一個(gè)是挪威，另一個(gè)就是加拿大。因此，市場(chǎng)普遍把加元視作走勢(shì)與原油期貨大體一致的“石油貨幣”。
傳統(tǒng)上美元不是石油貨幣，當(dāng)油價(jià)下跌時(shí)，美元一般不會(huì)受到?jīng)_擊;而當(dāng)油價(jià)上漲時(shí)，也不會(huì)轉(zhuǎn)化為利好美元。但根據(jù)雷德克及其研究團(tuán)隊(duì)的觀察，美元的表現(xiàn)越來越像石油貨幣，而這種新關(guān)系的形成不無道理。
2014年以前，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的歐佩克是油市的“調(diào)節(jié)者”。但美國(guó)頁巖油“異軍突起”之后，如今美國(guó)已經(jīng)取而代之成為新的產(chǎn)量調(diào)節(jié)者，這意味著美國(guó)的原油生產(chǎn)水平對(duì)全球石油價(jià)格的影響最大。
美國(guó)頁巖油生產(chǎn)成本高達(dá)每桶30-60美元不等，在2014年油價(jià)暴跌后，美國(guó)頁巖油不得不削減產(chǎn)量和生產(chǎn)成本，但同時(shí)也提高了生產(chǎn)效率，使得頁巖油的成本仍有下降空間。頁巖油生產(chǎn)商加大支出，將在油市上獲得更多的市場(chǎng)份額。
美國(guó)的原油產(chǎn)量和庫(kù)存仍處于高水平，油價(jià)始終無法突破60美元/桶，而這使得歐佩克減產(chǎn)抬高油價(jià)、穩(wěn)定油市的努力“付諸東流”，如今在油價(jià)一度回暖后頁巖油又重返油市，鉆井?dāng)?shù)不斷增加、增產(chǎn)前景愈發(fā)明朗。
石油對(duì)于美元而言更加重要的另一個(gè)原因是，美國(guó)的石油進(jìn)口減少而出口增加，導(dǎo)致貿(mào)易赤字減少。據(jù)彭博報(bào)道，2016年美國(guó)原油進(jìn)口量的近三分之二來自沙特，而在特朗普上臺(tái)后，他承諾減少美國(guó)對(duì)歐佩克的石油的進(jìn)口依賴。如果美國(guó)繼續(xù)增加石油出口的份額，石油收入在其經(jīng)濟(jì)中將發(fā)揮更大的作用，使得石油對(duì)美元的影響更為重要。
