G20與綠色金融
在我國的倡議下，綠色金融議題在今年首次被列入G20議程，并成立了綠色金融研究小組，推出了G20綠色金融綜合報告。在這份報告中，明確了綠色金融的定義、目的和范圍、面臨的挑戰(zhàn)，并為各國發(fā)展綠色金融獻計獻策，支持全球可持續(xù)發(fā)展。
從綠色金融議題首次亮相G20，到中國人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關于構建綠色金融體系的指導意見》，我國已然成為全球首個建立綠色金融政策體系的經濟體。
中國人民銀行強調，構建綠色金融體系的主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產業(yè)，同時更有效地抑制污染性投資。構建綠色金融體系，不僅有助于加快我國經濟向綠色化轉型，也有利于促進環(huán)保、新能源、節(jié)能等領域的技術進步，加快培育新的經濟增長點。
從全球范圍來看，綠色金融作為近年來異軍突起的新型融資方式，正在成為推進全球實現(xiàn)綠色增長、可持續(xù)發(fā)展的重要動力。無論從頂層設計還是民間參與，中國綠色金融體系正在成為全球綠色金融的引領者。
如，互聯(lián)網金融巨擘螞蟻金服，近日為旗下支付寶的4.5億用戶開啟了碳賬戶，是迄今全球最大的個人碳賬戶平臺。
近日，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關于構建綠色金融體系的指導意見》(以下簡稱《意見》)，全面部署中國綠色金融體系，破題綠色行業(yè)融資難、融資貴。
中國人民銀行研究局首席經濟學家、中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿認為，《意見》的出臺，標志著我國從最高戰(zhàn)略層面到各相關部委層面已經形成高度共識。
“中國正迎來綠色金融發(fā)展的黃金時期。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說，我國在構建和完善自身綠色金融體系的同時，還積極參與全球綠色金融規(guī)則的制定，為全球經濟實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展貢獻“中國智慧”。
設立國家綠色發(fā)展基金
來自中央政府的強力承諾
就在G20峰會開幕前，碳排放量占全球38%的世界前兩大經濟體——中國和美國，幾乎同時正式批準加入《巴黎氣候變化協(xié)定》(以下簡稱《巴黎協(xié)定》)。
“要實現(xiàn)我國治理環(huán)境污染的目標和在2030年或之前碳排放達峰目標的國際承諾，預計每年需要3萬億～4萬億元人民幣的綠色投資。但是，業(yè)界估計財政資金只能覆蓋15%左右，因此，絕大部分的綠色投資需要來自社會資金。”馬駿在一篇解讀性文章中指出，《意見》將成為引導金融業(yè)和企業(yè)開展綠色投融資的一個重要且積極的政策信號。
“過去，我國綠色金融主要局限在綠色信貸。”馬駿表示，但很多綠色項目，尤其是新的項目，首先需要的是股權融資，因為它需要有資本金才能進一步做債務融資。所以要通過建立一些綠色股權基金來推動綠色項目的股權融資。很多綠色項目比較新，從技術上來講，民間覺得風險比較大，也面對著政策上的不確定性。由于這些不確定性，民間資金不太愿意投入到這些項目。如果政府背景的基金參與投資這些項目，將會大大降低民間資金對于這類項目風險的抵觸情緒，使之愿意跟投。
馬駿認為，《意見》第一次提出將“設立國家綠色發(fā)展基金，投資綠色產業(yè)，體現(xiàn)國家對綠色投資的引導和政策信號作用”。從國際上看，中國這樣在國家層面上設立綠色發(fā)展基金，是少有的一種中央政府對綠色發(fā)展的強力承諾。
一個可比的案例是成立于2012年的英國綠色投資銀行。雖然這個機構叫“銀行”，但它不能吸儲，不能發(fā)債，因此事實上也是一個綠色基金。
最大貼標綠色債券發(fā)行國
一年之內從零成長為英雄
日前由商道融綠和氣候債券倡議組織(Climate Bonds Initiative)聯(lián)合發(fā)布的《債券與氣候變化：市場現(xiàn)狀報告 2016》中提到，中國是相關氣候債券的最大發(fā)行國。在貼標綠色債券市場上，中國同樣扮演著領跑者的角色。中國也是2016年初至今最大的貼標綠色債券發(fā)行國。
據(jù)統(tǒng)計，截至目前，中國發(fā)行的綠色債券已近1200億元人民幣，占全球同期發(fā)行綠色債券的45%。歐洲貨幣(Euromoney)的高管對中國綠色債券市場發(fā)展勢頭的評論是，中國在一年之內從零成長為“英雄”(grew from zero to hero)。
海通證券債券融資部副總經理李一峰分析，推動綠色債券市場的最大動力，是主管機關對綠色債券的支持力度和投資人對綠色債券的認可程度。目前，這兩方面的表現(xiàn)非常積極，主管機關對綠色債券審核速度相對較快，投資人方面也很認可，而且目前其利率普遍低于債券市場利率。
據(jù)了解，中國是第一個由政府支持的機構(即中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會)發(fā)布本國綠色債券界定標準的國家。2015年年底，中國人民銀行和中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會，同時發(fā)布了綠色金融債的公告和《綠色債券項目支持目錄(2015版)》，啟動了中國綠色債券市場。此后，發(fā)改委和兩個證券交易所也相繼發(fā)布了關于綠色企業(yè)債和綠色公司債的指引。
馬駿表示，發(fā)展綠色債券市場有多方面的好處，如，為綠色企業(yè)和項目開辟新的融資渠道、解決銀行和企業(yè)期限錯配、為投資者提供新的資產類別、通過聲譽效應強化發(fā)行人的綠色投資行為等。
浦發(fā)銀行資產負債管理部高級經理梁曉靜也表示，我國利率市場化已基本完成，銀行拓展負債的渠道也更加多元化。綠色債券作為金融債的一種，它的發(fā)行有助于資產負債結構的改善。
