“撿漏”不失為上市公司實(shí)施外延并購(gòu)的一項(xiàng)策略。
5月26日，德威新材(300325，SZ)在深交所披露，公司正計(jì)劃收購(gòu)江蘇和時(shí)利約60%的股權(quán)。
《華夏時(shí)報(bào)(公眾號(hào)：chinatimes)》記者注意到，和時(shí)利可謂是資本市場(chǎng)的?？停@家企業(yè)曾兩度遞交IPO申請(qǐng)，皆未能成功。
去年底，他們轉(zhuǎn)而投靠瑞豐高材(300243，SZ)，方案已經(jīng)推出，卻遭對(duì)方股東大會(huì)否決;這次改嫁德威新材，不知其能否如愿。
德威新材于5月25日停牌，5月26日便迅速公布了收購(gòu)標(biāo)的為和時(shí)利。
資料顯示，和時(shí)利成立于2006年4月20日，注冊(cè)在江蘇省江陰市;該公司主要生產(chǎn)PBT樹(shù)脂、PBT纖維、錦綸短纖以及熱塑性聚酯彈性體，2016年1-9月，上述四項(xiàng)產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為2.19萬(wàn)噸、0.79萬(wàn)噸、1.63萬(wàn)噸、0.24萬(wàn)噸。
外界對(duì)于PBT樹(shù)脂應(yīng)有所了解，該品種是國(guó)內(nèi)通用的五種工程塑料之一;PBT纖維則是PBT樹(shù)脂的紡絲產(chǎn)品，和氨綸一樣具有優(yōu)良的彈性，可用于生產(chǎn)牛仔褲、泳裝、內(nèi)衣等。
錦綸短纖大量用于生產(chǎn)無(wú)紡布;熱塑性聚酯彈性體TPEE經(jīng)改性后，多用于制造汽車部件、輸液袋管、電線電纜等產(chǎn)品。
深圳龍騰資產(chǎn)研究員黃向陽(yáng)表示：“德威新材的主營(yíng)產(chǎn)品為電纜料，和和時(shí)利同屬于塑料行業(yè)，兩家公司的業(yè)務(wù)確實(shí)有一定的協(xié)同性。”
這項(xiàng)并購(gòu)對(duì)于提升德威新材的業(yè)績(jī)也會(huì)有所幫助。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，和時(shí)利的盈利狀況還算不錯(cuò)。
2015年該公司實(shí)現(xiàn)銷售收入4.59億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,955.67萬(wàn)元;2016年1-9月，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則分別為4.30億元、2,915.07萬(wàn)元。
這也就不難理解，和時(shí)利曾分別于2012年7月、2016年3月兩次向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃登陸資本市場(chǎng);只是，當(dāng)年他們又相繼撤回了申報(bào)材料。
對(duì)于為何放棄掛牌上市?和時(shí)利曾對(duì)此做過(guò)解釋。
他們透露，2012年撤單是因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，不符合當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)要求“擬在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的企業(yè)業(yè)績(jī)必須逐年增長(zhǎng)”的條件。
2016年再次遞交材料后，他們又發(fā)現(xiàn)排隊(duì)企業(yè)數(shù)量多、IPO審核進(jìn)度慢，考慮到有一家上市公司正與他們接洽，因而決定放棄。
這家賣力追求和時(shí)利的上市公司便是瑞豐高材。
2016年12月，瑞豐高材推出一份重組方案，計(jì)劃豪擲7.99億元收購(gòu)和時(shí)利99.88%股權(quán)。8億元的估值，幾乎是和時(shí)利當(dāng)時(shí)賬面凈資產(chǎn)2.36億元的3.39倍。
不幸的是，上市公司的這項(xiàng)重組還未遞交給證監(jiān)會(huì)審核，便遭股東們否決。
通過(guò)對(duì)比反對(duì)票數(shù)與股東持股數(shù)量，外界基本確定，投反對(duì)票的是瑞豐高材的第二大股東桑培洲、第三大股東常州京江通匯、第四大股東蔡成玉、第五大股東張琳、第八大股東張榮興。
有趣的是，桑培洲、蔡成玉、張琳、張榮興還曾在瑞豐高材任職，所擔(dān)任的職務(wù)分別為是總經(jīng)理、銷售總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)總監(jiān);2016年5月，上述四人突然集體宣布辭職。
盡管瑞豐高材并未透露股東們的反對(duì)理由，相信外界亦能猜測(cè)，這應(yīng)當(dāng)是私人恩怨。
鑒于多次溝通和協(xié)商無(wú)效，于是，今年4月瑞豐高材宣布終止這項(xiàng)重大資產(chǎn)重組，并對(duì)此前支付給和時(shí)利股東們的1000萬(wàn)元定金進(jìn)行了計(jì)提。
與瑞豐高材分道揚(yáng)鑣僅一個(gè)多月，和時(shí)利便找到下家，這次德威新材給出多高的估值，相信頗值得外界期待。
