近期環(huán)保問題進(jìn)一步升級(jí)，對(duì)于煤焦鋼市場(chǎng)影響較大，目前中央環(huán)保組已入駐山西省多家企業(yè)，檢查周期暫定一年，后期停限幅度將加大，其影響可能在5月開始顯現(xiàn)。
據(jù)我們調(diào)研了解，目前焦煤供需處于緊平衡狀態(tài)，國(guó)有大礦采取以銷定產(chǎn)模式，增產(chǎn)積極性不高，對(duì)下游簽訂年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，使得煤炭?jī)r(jià)格趨于穩(wěn)定。地方礦受安全環(huán)保影響，增產(chǎn)困難，尤其是臨汾地區(qū)力度較嚴(yán)格，產(chǎn)出較低，沿途車輛排隊(duì)等煤現(xiàn)象較為普遍。當(dāng)前煤礦、洗煤廠煤炭庫(kù)存較低，焦化廠精煤庫(kù)存整體達(dá)8到10天。精煤價(jià)格漲勢(shì)較緩，獨(dú)立洗煤廠成本倒掛，利潤(rùn)分化嚴(yán)重，地方礦原煤利潤(rùn)為200元至400元/噸，國(guó)有大礦原煤約150元/噸，主要是歷史虧損欠賬、待攤成本高、財(cái)務(wù)人工等成本高所致。
焦化企業(yè)目前區(qū)域限產(chǎn)差異化明顯，山西長(zhǎng)治、孝義地區(qū)限產(chǎn)30%至50%，其余地區(qū)限產(chǎn)10%至40%，焦炭供應(yīng)受到一定限制，疊加鋼廠維持高開工率情況下焦炭企業(yè)庫(kù)存低位運(yùn)行，短期焦炭?jī)r(jià)格震蕩的概率較大。今年的環(huán)保執(zhí)行不同于以往通過罰款的方式處理企業(yè)違規(guī)，而是通過強(qiáng)制減產(chǎn)或停產(chǎn)整頓的方式進(jìn)行，這就使得企業(yè)的違規(guī)成本急劇上升，企業(yè)不敢輕易主動(dòng)觸碰紅線。目前焦化廠焦炭庫(kù)存幾乎為零，省內(nèi)鋼廠焦炭可用天數(shù)為3到5天，都處于較低水平。焦炭出廠價(jià)格折合標(biāo)準(zhǔn)交割品出廠價(jià)約為1900元至1980元/噸，倉(cāng)單成本為2100元至2200元/噸，目前焦化廠利潤(rùn)為100元至250元/噸(含化產(chǎn))，其中化產(chǎn)價(jià)格、開工率(含化產(chǎn)延伸鏈)及銷售區(qū)域?qū)麧?rùn)影響較大。
隨著環(huán)保問題進(jìn)一步升級(jí)，企業(yè)內(nèi)部脫硫脫硝、污水處理、生產(chǎn)全流程除塵及在線監(jiān)測(cè)必須完善。臨汾地區(qū)至10月底另要求完成精煤及焦炭場(chǎng)地全封閉，并驗(yàn)收重發(fā)排污許可。其他區(qū)域暫無(wú)具體要求，不過只是時(shí)間的問題。臨汾地區(qū)據(jù)傳2018年底前需上干熄焦，投資上億元。除了投資巨大，資金壓力極大，干熄焦的裝運(yùn)、接收的防塵及相關(guān)的改造成為難題。
焦化行業(yè)環(huán)保升級(jí)對(duì)焦化產(chǎn)品的供給及成本將產(chǎn)生較大影響。規(guī)模小、環(huán)保設(shè)施落后、以轉(zhuǎn)包方式生產(chǎn)的焦企可能因?yàn)橥顿Y主體的爭(zhēng)議，或者面臨焦化供給側(cè)改革的政策風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法投入而大規(guī)模停限或取締。環(huán)保升級(jí)的投入將考驗(yàn)焦企的資金壓力，并造成制造成本大幅提升。
煤礦企業(yè)對(duì)后市普遍樂觀，焦化企業(yè)受鋼價(jià)持續(xù)下跌影響，對(duì)后市謹(jǐn)慎，部分焦企認(rèn)為可能出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)。鋼廠對(duì)焦炭?jī)r(jià)格表示淡然，打壓焦炭?jī)r(jià)格心有余而力不足。目前鋼企和焦企利潤(rùn)較高，與國(guó)有煤礦不同，無(wú)主動(dòng)限產(chǎn)意愿，限產(chǎn)動(dòng)能來自環(huán)保壓力。
