昨日，鐵礦石期貨延續(xù)本周以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)格局，主力1705合約報(bào)收724.5元/噸，大漲5.46%，本周前三個(gè)交易日累計(jì)漲幅逾10%。此外，從 資金流向看，周三此合約暴漲背后有6.8億元資金助推。值得注意的是，本周有國(guó)際投行大幅上調(diào)鐵礦石價(jià)格預(yù)期。
現(xiàn)貨方面， 混沌天成 期貨指出，上周鋼廠(chǎng)采購(gòu)一般，原料庫(kù)存天數(shù)上升1天。港口現(xiàn)貨除上周二成交量尚可外，其余成交均較冷清。從草根調(diào)研來(lái)看，現(xiàn)貨商出貨情緒有所加強(qiáng)。當(dāng)前高低品價(jià)差從高位回落，低品成交有所好轉(zhuǎn)。上周港口庫(kù)存小幅回落，鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)循序漸進(jìn)，依舊傾向買(mǎi)漲不買(mǎi)跌。
另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-2月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為12877萬(wàn)噸、11354萬(wàn)噸和16655萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)5.8%、5.6%和4.1%。粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為218.25萬(wàn)噸、192.44萬(wàn)噸和282.29萬(wàn)噸，較去年12月日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)0.65%、3.8%和下降8.57%。
混沌天成期貨認(rèn)為，從需求端看，鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存天數(shù)處于合理水平。成材下游需求逐漸恢復(fù)，高爐開(kāi)工率將小幅上揚(yáng)，鐵礦石需求開(kāi)始逐步恢復(fù)。從供給端看，港口庫(kù)存首度下降，港口庫(kù)存可用天數(shù)上升;總體到港資源同比仍增，加之港口庫(kù)存處于高位，供應(yīng)十分充足。總體來(lái)看，在鋼廠(chǎng)利潤(rùn)尚存及近月修復(fù)基差預(yù)期下，鐵礦石5月合約難以深跌，繼續(xù)跟隨螺紋鋼波動(dòng)。但鋼廠(chǎng)高利潤(rùn)也難以長(zhǎng)期維持，建議關(guān)注1709-1801合約正套。
方正中期期貨認(rèn)為，上周鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)走勢(shì)皆弱，鐵礦石期貨在跌破20日均線(xiàn)后又下破40日均線(xiàn)，現(xiàn)貨成交也未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)仍制約鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)，主流粉礦跌幅較大，同時(shí)高低品礦價(jià)差在度縮小5元至195元/噸，高品礦供應(yīng)偏緊情況持續(xù)緩解，成材端價(jià)格普遍下跌，成交較差，鋼廠(chǎng)盈利空間有所收窄，整體看市場(chǎng)較為悲觀(guān)。本周，鋼廠(chǎng)限產(chǎn)將逐步解除，而社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降表明終端需求尚好，鋼廠(chǎng)對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)需求仍存，鐵礦需求會(huì)相應(yīng)增加尤其是高品礦，因此礦價(jià)有望企穩(wěn)。此報(bào)告期貨盤(pán)面上看，主力資金開(kāi)始移倉(cāng)換月，而9月合約在前期大幅殺跌后在現(xiàn)貨需求好轉(zhuǎn)后有補(bǔ)漲空間，因此建議逢低做多。
本周， 摩根士丹利 將2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期上調(diào)29%至74美元/噸，將今年第二季度鐵礦石價(jià)格預(yù)期上調(diào)37%至82美元/噸。
不過(guò)，金石期貨研究認(rèn)為，經(jīng)過(guò) 中國(guó)基建投資 炒作，鐵礦石期貨1705合約價(jià)格一度飆升到740元/噸。但由于港口庫(kù)存高企，下游鋼廠(chǎng)因環(huán)保壓力而減產(chǎn)，使得鐵礦石需求不足，導(dǎo)致隨后價(jià)格大幅回調(diào)。展望后市，在多重利空因素制約下，未來(lái)鐵礦石期價(jià)上漲空間料有限，下跌風(fēng)險(xiǎn)較大。
