自2016年四季度以來，關于“地條鋼”的清理整頓便已展開。但由于當時黑色系品種價格大步流星上漲，下游需求不旺，難以支撐高價，使得這一供給層面的利好未能在資本市場上得到充分體現(xiàn)。伴隨調整到位，同時發(fā)改委為“地條鋼”清理整頓定下日期表，黑色系期貨價格大幅飆升，A股市場亦再度聯(lián)袂反彈。
分析人士指出，2017年供給側改革和國企改革將加速推進，堅定看好鋼鐵行業(yè)投資機會，建議重點關注龍頭鋼企。此外，通過電價加價的量化分析可以看到，差別電價、階梯電價等對于長材企業(yè)的噸鋼生產(chǎn)成本影響更為顯著，建議關注長材占比高的優(yōu)質鋼企。
限時整頓“地條鋼”
黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種繼10日全線漲停之后，昨日再度大漲，鐵礦石期貨領銜，日漲幅為3.62%，其次是螺紋鋼期貨，漲幅為2.81%。股票市場上，各主要指數(shù)依然窄幅震蕩，鋼鐵板塊表現(xiàn)抗跌，太鋼不銹漲停，五礦發(fā)展、方大特鋼和鄂爾多斯?jié)q幅在3%-5%之間。
這與近期國家全面開啟對中頻爐和“地條鋼”的清理整頓息息相關。1月10日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開理事會議。發(fā)改委副主任林念修提出：“要在2017年6月30日前全部清除‘地條鋼’，并且是政治任務，目前12個督導組已經(jīng)分赴各地開始工作。”
所謂“地條鋼”，主要指以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過感應爐等熔化、不能有效地進行成分和質量控制生產(chǎn)的鋼及以其為原料軋制的鋼材。目前國家對于“地條鋼”的圍剿已進入白熱化，繼江蘇、河北、山東、四川等地后，遼寧、湖北和甘肅等地也紛紛展開排查。
“上個月，發(fā)改委等五部委就已印發(fā)相關文件，表示要堅決遏制鋼鐵煤炭違規(guī)新增產(chǎn)能，打擊‘地條鋼’以規(guī)范建設生產(chǎn)經(jīng)營秩序。此次明確時間節(jié)點，有利于相關工作的進一步開展。同時，昨日發(fā)改委主任徐紹史在國新辦新聞發(fā)布會上也表示，今年去產(chǎn)能的要求會更高，發(fā)改委正在編制2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能方案，預計春節(jié)前即可出臺。”興業(yè)研究分析師閆明健表示。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，目前全國范圍有大約1.2億噸“地條鋼”產(chǎn)能，6月30日之前必須去除這部分產(chǎn)能，是發(fā)改委和工信部共同提出的政治任務，這樣對鋼鐵行業(yè)來說，將會徹底去除劣幣，為企業(yè)創(chuàng)造更好的運營環(huán)境，也會對市場形成一定提振作用。
除此之外，新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓表示，鋼鐵股近兩個交易日表現(xiàn)出色，還有三方面原因：一是國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)的去年12月PPI大幅跳漲至5.5%，主要是黑色金屬價格、有色、燃料動力價格上漲貢獻率較大，刺激了期貨市場黑色系周二出現(xiàn)漲停潮，也帶動了A股市場相關板塊走強;二是發(fā)改委即將公布2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能方案，利好A股市場上相關集中度較高的鋼鐵公司;三是各省兩會1月中旬密集召開，混改成為重點，相關鋼鐵股如安陽鋼鐵盤中一度沖高。
超配鋼鐵板塊
中頻爐和“地條鋼”清理整頓，是供給側改革的題中之意。截至目前，河北、江蘇、山東、遼寧等26省(直轄市、自治區(qū))均已通過政府門戶網(wǎng)站等官方渠道公布2016年去產(chǎn)能任務完成情況：2016年全年實際退出煉鋼產(chǎn)能達到8165.55萬噸，任務完成量為發(fā)改委制定目標的1.81倍。
廣發(fā)證券分析師李莎表示，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能攻堅之年，壓減產(chǎn)能將不少于2016年：2016年12月14日至16日，中央經(jīng)濟工作會議中明確指出，去產(chǎn)能方面，要繼續(xù)推動鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能。這意味著，國家下一階段的去產(chǎn)能工作，仍會按照“十三五”的要求執(zhí)行。
“供給側改革和國企改革將加速推進，堅定看好鋼鐵行業(yè)投資機會。供給側改革和國企改革加速推進，建議重點關注龍頭鋼企。此外，通過電價加價的量化分析可以看到，差別電價、階梯電價等對于長材企業(yè)的噸鋼生產(chǎn)成本影響更為顯著，建議關注長材占比高的優(yōu)質鋼企。”李莎說。
劉光桓認為，隨著今年去產(chǎn)能和混改的不斷推進，期貨黑色系品種和A股市場的鋼鐵等相關行業(yè)公司還將被推上風口浪尖。
“2017年鋼鐵去產(chǎn)能已顯示出超預期跡象，且債務風險仍在可控范圍內，鋼鐵股票配置窗口觀點不變。”華泰證券陳靂認為，河北省仍將是有效產(chǎn)能去化的主要地區(qū)，2017年將去產(chǎn)能1986萬噸，華北龍頭鋼鐵股受益度高。
