上一輪曲線上市計(jì)劃相繼失敗的數(shù)月之后，寶鋼系上市公司近期又開始密集進(jìn)行資本運(yùn)作。12月10日，*ST八鋼發(fā)布公告稱，將旗下南疆鋼鐵作價(jià)30億轉(zhuǎn)讓給寶鋼八鋼，公司有望扭虧。
*ST八鋼、*ST韶鋼齊轉(zhuǎn)資產(chǎn)
據(jù)*ST八鋼公告，12月9日公司與寶鋼集團(tuán)新疆八一鋼鐵有限公司(寶鋼八鋼)等簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書，擬將持有的全資子公司南疆鋼鐵100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至控股股東寶鋼八鋼，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為30.07億元。轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再持有南疆鋼鐵股權(quán)。
而寶鋼旗下另一家上市公司——*ST韶鋼近期也實(shí)施了類似舉動(dòng)。
根據(jù)其11月底公告，擬將經(jīng)過評(píng)估的熱電廠一、二電站相關(guān)資產(chǎn)7.84億元并匹配相關(guān)負(fù)債7.8億元出售給公司控股股東，擬將經(jīng)過評(píng)估的棒材二線相關(guān)設(shè)備、構(gòu)筑物及特鋼在建工程合計(jì)資產(chǎn)評(píng)估值1.82億元(含增值稅)并匹配負(fù)債1.8億元出售給關(guān)聯(lián)公司。梳理公告，兩筆資產(chǎn)預(yù)計(jì)分別可給*ST韶鋼帶來約16807萬元和4029萬元凈收益。
兩公司若今年未能扭虧將被暫停交易
寶鋼集團(tuán)(即現(xiàn)在的寶武鋼鐵集團(tuán))旗下共計(jì)有寶鋼股份、武鋼股份、*ST八鋼以及*ST韶鋼四家鋼鐵業(yè)務(wù)上市公司。其上一輪的資本運(yùn)作高潮發(fā)生在今年上半年。彼時(shí)，寶鋼將*ST八鋼、*ST韶鋼進(jìn)行停牌實(shí)施重大資產(chǎn)重組，主要內(nèi)容在于將工業(yè)氣體業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)分別注入這兩家上市公司從而實(shí)現(xiàn)“曲線上市”，不過到今年上半年底，兩項(xiàng)資本運(yùn)作均告失敗。
本輪資本運(yùn)作的保殼意味較為濃厚。隨著年底將至，一批披星戴帽的上市公司面臨的保殼壓力日益增大，如果連虧三年就將被暫停交易。具體到寶鋼系上市公司來看，除了業(yè)績(jī)較佳的寶鋼股份和即將被吸收合并的武鋼股份外，剩余兩家公司已經(jīng)因連續(xù)兩年巨虧而被披星戴帽。
2016年前三季度，受益于鋼鐵行業(yè)的回暖，*ST八鋼和*ST韶鋼的業(yè)績(jī)雖然有所改善，但仍然處于虧損區(qū)間，分別虧損5.52億元和1.13億元。按照規(guī)定，如果不能在今年第四季度采取有力舉措實(shí)現(xiàn)全年扭虧，*ST八鋼和*ST韶鋼在年報(bào)出爐后其股票就將被暫停交易。
*ST八鋼在公告中坦言，通過本次關(guān)聯(lián)交易，能夠?qū)⒌托зY產(chǎn)從公司剝離，降低公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。
目前來看，常見的保殼手段包括賣資產(chǎn)、甩包袱、資產(chǎn)重組、借殼、爭(zhēng)取財(cái)政補(bǔ)貼等方式，但在這些保殼辦法中，控股股東的角色很重要，實(shí)力較強(qiáng)的控股股東往往成為上市公司的求援對(duì)象。而對(duì)于*ST八鋼和*ST韶鋼來說，央企身份的寶鋼集團(tuán)也成為了上述資產(chǎn)的承接對(duì)象。
