11月4日，山東地礦股份有限公司(以下簡稱“山東地礦”)發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會關(guān)于其重大資產(chǎn)重組及配套融資方案的反饋意見，意見多達31條，主要針對上市公司對并購時機的選擇是否合理。
據(jù)了解，山東地礦是在近年來包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價格走低，利潤持續(xù)虧損的情況下啟動并購重組，目的是想改變業(yè)務(wù)板塊單一的現(xiàn)狀，提高公司盈利能力。
早在2015年，山東地礦就正式啟動多元化發(fā)展戰(zhàn)略，在把礦業(yè)仍當作主營業(yè)務(wù)的同時拓展非礦業(yè)務(wù)，并于當年實現(xiàn)扭虧為盈。6月25日，山東地礦回復(fù)深交所關(guān)于2015年年報的問詢函時強調(diào)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是必然選擇，正是這一選擇讓公司“避免了被*ST，化解了退市風險”。然而好景不長，2016年上半年由于鐵礦石采選業(yè)務(wù)一再壓縮產(chǎn)能導(dǎo)致營收銳減，同時新的非礦業(yè)務(wù)持續(xù)擴大經(jīng)營造成運營費用增加，利潤重新出現(xiàn)虧損。
礦采主業(yè)低迷
山東地礦自2012年底借殼上市以來，除2013年完成承諾業(yè)績外，2014~2015連續(xù)兩年業(yè)績不達標，利潤虧損，發(fā)展?jié)摿κ艿街行」蓶|質(zhì)疑。當初山東地礦借殼重組時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，主要就是鐵礦石的采選業(yè)務(wù)。
業(yè)績壓力下，山東地礦于2015年下半年啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
一方面，通過受托管理、并購和新設(shè)公司等方式涉足包括新能源、房地產(chǎn)、制藥、輪胎制造、油品加工貿(mào)易在內(nèi)的多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，陸續(xù)將擁有盈利能力的公司合并報表。
2016年9月12日，山東地礦發(fā)布《未來三年(2017~2019)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》的公告，正式確立所謂“礦業(yè)(主要指黃金在內(nèi)的貴金屬采選)、新能源、醫(yī)療大健康3個核心板塊和其他多板塊協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展方向。
另一方面，山東地礦把持續(xù)虧損的鐵礦石企業(yè)剝離報表。 例如2016年8月第三屆董事會第三次臨時會議決議，將子公司婁煩礦業(yè)(婁煩礦業(yè)是2012年重組并購的主要資產(chǎn))和蕪湖太平礦業(yè)(太平礦業(yè)是2013年12月收購的企業(yè))分別對外承包給其他公司。承包期內(nèi)，標的公司產(chǎn)生的盈利或虧損均由承包方享有或承擔，且標的公司由承包方合并財務(wù)報表。這意味著上市公司可在不改變所有權(quán)的情況下將虧損剝離出去，達到粉飾業(yè)績的目的，而在行業(yè)反轉(zhuǎn)的時候則有機會重新合并報表。
實際上在此之前，山東地礦已經(jīng)在壓縮鐵礦石采選業(yè)務(wù)規(guī)模。山東地礦《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)》顯示，2014年還占營收比例過九成的鐵礦石采選業(yè)務(wù)2015年降到了一成左右，2016年1~4月更是降到不足一成，僅為7.2%，其他貢獻基本來自輪胎制造、房地產(chǎn)、醫(yī)藥制造和油品加工貿(mào)易等非礦業(yè)務(wù)。
