91家PPP概念股市值2.22萬億，爭搶10萬億基建蛋糕
PPP概念站上了風(fēng)口。
隨著9月4日PPP第三批示范項目打分結(jié)束，資本市場上，PPP概念股上演一輪波瀾壯闊行情，引發(fā)多方對PPP概念股關(guān)注。
記者綜合Wind、華泰等多家公司發(fā)布的PPP概念股核查發(fā)現(xiàn)，目前，A股至少有91家PPP概念股，主要參與軌道交通、基建、環(huán)保、園林、水務(wù)、水利、智慧城市、養(yǎng)老醫(yī)療、海綿城市等項目建設(shè)。
長江商報記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上半年，91家公司僅6家凈利潤為負(fù)，板塊凈利潤為832.69億元，以9月14日收盤價計算，板塊市值高達(dá)2.22萬億。不過，多家公司切入PPP板塊時間并不長。
招商證券分析師王稹表示，PPP模式可有效擴(kuò)充企業(yè)投資方向和渠道，是真正的由虛向?qū)?。他預(yù)計，隨著政策暖風(fēng)頻吹，未來，行業(yè)空間巨大，直接或間接參與的上市公司將受益。
PPP板塊超九成公司盈利
中報剛剛落下帷幕，市場就迎來了日趨火熱的PPP概念。
記者注意到，二級市場上，9月6日始，A股PPP板塊爆發(fā)，巴安水務(wù)、科融環(huán)境、安徽水利、國中水務(wù)等多家公司股價大幅上漲，盡管周五(9日)大幅回調(diào)，但上浮仍然較大。巴安水務(wù)股價從18.59元最高漲至20.40元，周五下落至19.35元，漲幅為9.74%。安徽水利從8.86元漲至11.15元，周五回調(diào)至10.18元，最大漲幅為25.85%。偉明環(huán)保的漲幅最大，股價從23.81元漲至31.75元，周五回落收報30.13元，區(qū)間最大漲幅為33.35%。
此外，二季度，超15家公司被機(jī)構(gòu)增持，萬邦達(dá)、國中水務(wù)等多家公司被機(jī)構(gòu)增持股數(shù)超千萬股。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，PPP板塊股價走強(qiáng)，除了第三批示范項目打分結(jié)束因素外，與其自身業(yè)績優(yōu)良存在關(guān)聯(lián)。
記者綜合多家公司發(fā)布的PPP概念股逐一核查發(fā)現(xiàn)，目前，A股市場至少有91只PPP概念股，以9月14日收盤價計算，板塊總市值高達(dá)2.22萬億。
今年半年報顯示，91家公司僅海南瑞澤、華控賽格、新筑股份、*ST合金、中毅達(dá)、國統(tǒng)股份凈利潤為負(fù)，其余85家均實(shí)現(xiàn)盈利，盈利公司數(shù)量占比93.41%，板塊上半年實(shí)現(xiàn)832.69億元的凈利。凈利排行榜上，凈利過百億有兩家，中信銀行以236億元高居榜首，其次是中國建筑161億元，中國交建、中國鐵建、中國中鐵均未過百億。凈利過億的有41家，鄂股方面，葛洲壩以14.42億排第九位，啟迪桑德以4.39億排第十五位，近年來，兩家公司凈利增速都保持在兩位數(shù)。
在凈利增速方面，66家公司正增長，25家公司較去年同期有所下滑。其中，美麗生態(tài)增速達(dá)15倍，國電南瑞增速超10倍，除二者之外，還有16家公司凈利增速超100%。
不過，部分公司凈利增速較快，除并購公司納入合并報表、出售資產(chǎn)等因素外，如國電南瑞、世紀(jì)星源及同方股份等，主要是基數(shù)較小。
天風(fēng)證券一人士向長江商報記者表示，目前來看，盡管PPP概念股近百只，但多數(shù)公司是在近年才開始介入PPP項目，目前的效益并未真正顯現(xiàn)。
多家PPP概念公司向長江商報記者證實(shí)，去年才介入PPP項目，以往主要采取BOT模式。當(dāng)然，也有東方園林等公司，PPP項目屬于輕資產(chǎn)型，去年落地的項目，今年的財報上已有回報體現(xiàn)。
91家公司不只做基建環(huán)保
被市場看好的PPP概念股不只是環(huán)保、基建，截至目前，91家公司業(yè)務(wù)分屬于環(huán)保、園林、水務(wù)等10大行業(yè)。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，PPP概念上市公司主要分布于環(huán)保、園林、軌道交通、智慧城市、水務(wù)、水利、海綿城市、養(yǎng)老健康、地產(chǎn)及充電樁。
具體來看，智慧城市方面，曉程科技、易華錄、中安消、達(dá)實(shí)智能、高新興等公司在布局。龍頭公司易華錄主營智能交通管理系統(tǒng)、公共安全系統(tǒng)及智能城市系統(tǒng)，目前，該公司智慧交通業(yè)務(wù)覆蓋全國200多個城市。在湖北，公司為武漢交管局提供整體智慧停車數(shù)據(jù)服務(wù)，目前已覆蓋武漢全部停車場。
園林方面，以東方園林、嶺南園林為龍頭，至少有7家公司，東方園林主營業(yè)務(wù)構(gòu)成顯示，其園林建設(shè)、生態(tài)濕地、水利市政、固廢處置、苗木銷售占比較高。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利2.97億元，同比大增89%，公司解釋稱，除了固廢公司并表外，去年落地的部分PPP項目貢獻(xiàn)了利潤。公告顯示，東方園林、嶺南園林等公司PPP訂單飽滿。
環(huán)保領(lǐng)域，約有20家公司參與PPP項目，以鐵漢生態(tài)、博世科為龍頭。鐵漢生態(tài)主營生態(tài)修復(fù)、園林綠化等，上半年實(shí)現(xiàn)凈利1.77億，增速為47.58%。公告顯示，公司上半年中標(biāo)了不少項目;博世科主營水污染末端治理、前端控制等，今年上半年，中標(biāo)了湖北沙洋縣污水處理廠PPP項目。
水務(wù)領(lǐng)域至少有6家公司參與，巴安水務(wù)表現(xiàn)搶眼，主營海水淡化、海綿城市，上半年凈利增速為101.39%。今年2月初，公司就攬下了山東泰安城市河道綜合治理領(lǐng)域PPP項目，中標(biāo)金額12.8億元。
水利板塊以安徽水利為龍頭，超3家公司參與。安徽水利屬地方國資公司，控股股東為安徽建工集團(tuán)，目前正在推動集團(tuán)整體上市。目前，公司主要以水利工程為主。
除了上述領(lǐng)域外，軌道交通、海綿城市、養(yǎng)老健康等領(lǐng)域，共有數(shù)十家公司參與。此外，基建、旅游領(lǐng)域亦不乏有公司參與，如旅游領(lǐng)域有海南瑞澤、云投生態(tài)等公司，基建則有中國建筑、上海建工等多家公司。
PPP模式的空間巨大
在政策暖風(fēng)吹拂下，PPP模式下，將會有巨大的發(fā)展空間。
公開信息顯示，目前，全國十萬億級基建投資計劃已推出，已入庫投資額12萬億，分屬于交運(yùn)、市政工程、片區(qū)開發(fā)、旅游環(huán)保、水利醫(yī)療等領(lǐng)域。第三批2.2萬億項目即將落地。這些表明，PPP模式的空間巨大。
長江商報記者注意到，僅在9月10日公開的信息顯示，PPP項目不少，如北京納入財政部PPP管理系統(tǒng)項目達(dá)89個，總投資額2487.36億元;新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)24個PPP項目完成簽約，總投資32.1億元。
項目承接方面，近期，多家公司發(fā)布中標(biāo)公告。
9月9日，巴安水務(wù)公告稱中標(biāo)海南省文昌市龍樓鎮(zhèn)區(qū)及銅鼓嶺旅游區(qū)污水處理及管網(wǎng)工程PPP項目。9月7日，嶺南園林中標(biāo)山東威海乳山市城市綠化景觀建設(shè)及提升改造5.5億PPP項目。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年以來，不少上市公司公告稱中標(biāo)PPP項目。如東方園林中報稱上半年中標(biāo)工程項目涉及總投資額約243.28億元，葛洲壩上半年P(guān)PP項目簽約金額達(dá)368億元，啟迪桑德中標(biāo)項目也達(dá)20億元。
招商證券分析師王稹表示，隨著城鎮(zhèn)化、綠色環(huán)保、城市智能等建設(shè)推進(jìn)，PPP項目會越來越多，對上市公司而言，參與的空間將是巨大的。
不過，亦有投資者表示，PPP項目項目推進(jìn)速度、運(yùn)營方資金投入、回報周期等都將對參與者是考驗。
湖北一高校教授亦稱，PPP項目除了園林綠化等少數(shù)為輕資產(chǎn)投資外，大部分屬于重資產(chǎn)型，長期凈投入、回報周期長，對參與方運(yùn)營及融資能力有較高要求。
9月9日，位于湖北宜昌的啟迪桑德證券事務(wù)代表張維亞向長江商報記者表示，PPP項目屬于共贏模式下的項目，通過公開招投標(biāo)程序，關(guān)乎民生合社會責(zé)任，吸納產(chǎn)業(yè)基金參與，承接方多屬于行業(yè)翹楚，運(yùn)營能力強(qiáng)，通常情況下，項目建設(shè)運(yùn)營會較順利。至于資金投入，在其看來，上市公司融資能力較強(qiáng)，加上項目資金投入并非一次性，一般能很好解決這一問題。
長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，承接多個大單的啟迪桑德，除了銀行貸款外，融資的主力是發(fā)債。去年，公司發(fā)債45億元，今年截至目前已發(fā)債38億元。這些債券多為超短期融資債券，利率多低于4%。此外，公司正在推進(jìn)95億元的定增募資。
9月9日，一不愿透露姓名的建筑公司人士表示，PPP項目的投標(biāo)方在參與投標(biāo)前會詳細(xì)調(diào)查評估，尤其是民營公司，利益大于風(fēng)險的情況下才會投標(biāo)。至于其融資及運(yùn)營能力，一般不是問題。
