外國(guó)央行是美國(guó)國(guó)債的主要債權(quán)人，所以當(dāng)美國(guó)債務(wù)上限問題并未使這些央行大規(guī)模拋售撤資的時(shí)候，美國(guó)政府應(yīng)該長(zhǎng)舒了一口氣。
但這些重要投資者繼續(xù)購(gòu)買并持有美國(guó)國(guó)債的原因可能和它們對(duì)美國(guó)政府整頓財(cái)政狀況能力的信任沒有太大關(guān)系，而是由所謂的“美元陷阱”這一無法擺脫的困境所致。
“美元陷阱”是指：如果中國(guó)和日本等國(guó)央行(其外匯儲(chǔ)備總計(jì)4萬億美元以上)想要拋售部分巨額美國(guó)國(guó)債頭寸，甚至只是表現(xiàn)出有這種意愿的跡象，這些國(guó)家的本幣兌美元就會(huì)受此影響下跌;而這將迫使他們進(jìn)入?yún)R市干預(yù)，買入美元來保護(hù)出口商利益。因此，該陷阱也使得這些央行不得不繼續(xù)將美元投資到美國(guó)國(guó)債中。美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)也是全球唯一一個(gè)可以接受如此大規(guī)模資金且流動(dòng)性充足的債券市場(chǎng)。
泰國(guó)和韓國(guó)等部分亞洲央行早些時(shí)候入市干預(yù)，買入美元并拋售本幣。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥(YoshihikoNoda)也作出或?qū)⒏深A(yù)匯市的暗示，他對(duì)受到日?qǐng)A走強(qiáng)影響的出口商表示同情。
中國(guó)官方媒體新華社就美國(guó)債務(wù)危機(jī)發(fā)表了一篇言辭犀利的文章，這凸顯了美國(guó)最大的債務(wù)持有國(guó)對(duì)美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約或評(píng)級(jí)下調(diào)的擔(dān)憂。《華爾街日?qǐng)?bào)》的AndrewBrowne與“新聞中心”欄目組的同事對(duì)此進(jìn)行了討論。美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)共有9.3萬億美元未清償國(guó)債，規(guī)模僅次于全球最大的日本國(guó)債市場(chǎng)，后者規(guī)模為9.7萬億美元。但日本國(guó)債約90%由國(guó)內(nèi)投資者持有，與之不同的是，美國(guó)國(guó)債約一半由外國(guó)投資者持有。由于亞洲央行需要規(guī)模龐大、流動(dòng)性高的市場(chǎng)以保證其巨額投資組合進(jìn)行調(diào)整之際不會(huì)對(duì)物價(jià)造成負(fù)面影響，因此亞洲央行仍將美元選作儲(chǔ)備貨幣。
明遠(yuǎn)認(rèn)為美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)是全球唯一一個(gè)可以容納全球約10萬億美元外匯儲(chǔ)備池的債券市場(chǎng)。德國(guó)債券和英國(guó)國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模分別為1萬億美元左右，而相比之下，黃金市場(chǎng)規(guī)模更小。
但可以肯定的是，美國(guó)兩黨的政治角力正促使外國(guó)央行繼續(xù)將投資從美元計(jì)價(jià)產(chǎn)品向別處轉(zhuǎn)移。目前，美元計(jì)價(jià)儲(chǔ)備資產(chǎn)占全球外匯儲(chǔ)備總額已經(jīng)從10年前的70%降至60%左右。但這仍是歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)占全球外匯儲(chǔ)備總額比例的兩倍以上。預(yù)計(jì)任何進(jìn)一步的外匯多樣化投資都將循序漸進(jìn)。
到目前為止，持有大量美國(guó)國(guó)債的國(guó)家官員還未對(duì)美國(guó)債務(wù)談判僵局發(fā)表過激言論。中國(guó)新華社周四發(fā)表兩篇文章，美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在提高債務(wù)上限問題上的角力將全球經(jīng)濟(jì)置于危險(xiǎn)境地。但文章同時(shí)將美國(guó)國(guó)債描述成最安全、最穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)最小的債券，而美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)是唯一一個(gè)可以容納中國(guó)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備的市場(chǎng)。
荷蘭商業(yè)銀行(INGBANK，又名：安銀銀行)首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家TimCondon表示，即使美元仍在貶值，但各國(guó)央行將繼續(xù)增加美元儲(chǔ)備資產(chǎn)，因?yàn)檫@是央行的唯一選擇;這是央行為放慢本幣升值速度、保護(hù)出口商的折中方法。
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