5、PPP產(chǎn)業(yè)基金如何退出
產(chǎn)業(yè)投資基金通常都有一定的期限，而PPP項目的周期可能長達數(shù)十年，因此參與PPP的產(chǎn)業(yè)投資基金一般需要多種方式退出。具體的退出方式有三種：
(1)項目清算
項目清算退出是指產(chǎn)業(yè)投資基金資金投入到PPP項目公司后，在項目投資公司完成項目任務(或階段性投資任務后)后，通過項目投資公司清算(或注冊資本減少)的方式，返還產(chǎn)業(yè)投資基金應當獲取的股權收益，實現(xiàn)投資的退出。
(2)股權回購/轉讓
股權回購/轉讓退出是指產(chǎn)業(yè)投資基金資金投入到PPP項目公司后，在項目投資公司完成項目任務(或階段性投資任務后)后，由政府、開發(fā)運營公司進行股權回購;或將股權轉讓給政府、開發(fā)運營公司或其它投資者。
(3)資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化退出是指產(chǎn)業(yè)投資基金資金投入到PPP項目公司后，在項目運營成熟后，通過將項目公司資產(chǎn)注入上市公司、發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品或海外發(fā)行房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)等資產(chǎn)證券化方式，獲得投資收益，實現(xiàn)投資的退出。
6、PPP產(chǎn)業(yè)基金如何收益
首先考慮產(chǎn)業(yè)投資基金的收益，通常產(chǎn)業(yè)投資基金的收益包括基金本身的收益和項目相關的收益。
基金本身的收益：
通過所投資的項目公司或子基金每年股權分紅及項目公司的清算、股權轉讓、資本市場上市等獲得基金股權投資本金和收益的回流。
項目相關的收益：
(1)政府授予特定區(qū)域內的各種經(jīng)營特許權的經(jīng)營收益，包括城市區(qū)域綜合開發(fā)所得收益、基礎設施運營以及特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展領域等。
(2)將部分基礎設施運營和特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展領域的股權或資產(chǎn)轉讓，形成股權或資產(chǎn)轉讓收益。如加油站、油氣管網(wǎng)項目向石油公司轉讓;污水處理、垃圾回收和處理項目向環(huán)保經(jīng)營公司轉讓;文化創(chuàng)意、戶外廣告經(jīng)營權等向文化公司轉讓;有線電視運營項目向有線網(wǎng)絡提供商轉讓等。
(3)資本市場上市實現(xiàn)收益。選擇經(jīng)營性基礎設施和特色產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)良資產(chǎn)，進行打包，并在資本市場上市，實現(xiàn)資產(chǎn)增值收益。
(4)獲得地方性稅收減免而形成的收益。
7、產(chǎn)業(yè)基金投資項目有何風險
(1)產(chǎn)業(yè)基金投資項目，對于具體項目要從項目可行性、現(xiàn)金流測算、投入產(chǎn)出情況等方面考慮，充分考慮當?shù)氐慕?jīng)濟社會發(fā)展水平、人口數(shù)量、項目的稀缺性和必需性，對于涉及政府補貼或投入的，需要分析政府的財政收入和可承受能力，優(yōu)選符合國家鼓勵方向和當?shù)刂攸c工程類項目，并在合同中列明項目風險的分擔方式。
(2)需要明確的是，產(chǎn)業(yè)投資基金≠PPP，兩者最大的區(qū)別在于：PPP項目的政府補貼需納入財政預算并經(jīng)同級人大批準，是相關文件規(guī)定的“明渠”，而政府給產(chǎn)業(yè)投資基金出具的保底承諾，是“暗道”。在國家“修明渠，堵暗道”的大格局下，產(chǎn)業(yè)投資基金的保底承諾存在一定的法律風險
原標題:【長江環(huán)保|PPP(一)】PPP產(chǎn)業(yè)基金如何投資PPP
