大宗商品經(jīng)歷2016年的好年景后，進(jìn)入2017年仍呈現(xiàn)整體走強(qiáng)的勢(shì)頭。美國(guó)彭博商品指數(shù)今年以來(lái)已上漲約1.3%，延續(xù)去年創(chuàng)出的2010年以來(lái)首次全年上漲的走勢(shì)。
花旗銀行近日發(fā)布的分析報(bào)告稱，由于全球經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)，投資者將配置更多資金進(jìn)行投資。預(yù)計(jì)美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將加快，并將提振全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，屆時(shí)全球原材料需求也將繼續(xù)增長(zhǎng)。
去年打了翻身仗，新年延續(xù)亮麗表現(xiàn)
世界銀行最近發(fā)表《大宗商品市場(chǎng)前景》報(bào)告預(yù)測(cè)，能源類(lèi)和非能源類(lèi)大宗商品價(jià)格指數(shù)2017年分別上漲26%和3%。今年全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)保持穩(wěn)定，能源、金屬等工業(yè)類(lèi)大宗商品看來(lái)在2016年已觸底，預(yù)測(cè)2017年由于需求旺盛和供應(yīng)緊張而大幅上漲。
2008年金融危機(jī)席卷全球之后，大宗商品價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)遭遇沉重壓力。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱，歐洲經(jīng)濟(jì)止步不前，以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)疲軟局面，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大宗商品的需求顯著萎縮，尤其是2015年，大宗商品價(jià)格一片慘淡。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，全球投資增長(zhǎng)速度從2010年的7.1%到2015年驟降至1.6%，使出口大宗商品的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體遭受重創(chuàng)。世界銀行發(fā)展預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)阿伊汗·高斯說(shuō)：“公共和私人投資疲弱，制約了出口大宗商品的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的很多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。”
但是，隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，大宗商品在2016年打了一個(gè)翻身仗。彭博商品指數(shù)曾在2015年大跌近25%，創(chuàng)下該指數(shù)2008年以來(lái)最糟糕年度表現(xiàn)，而到了2016年12月中旬，該指數(shù)年內(nèi)上漲11.5%，創(chuàng)下6年內(nèi)首次年度上漲，與2015年形成鮮明對(duì)比。
2017年以來(lái)，大宗商品表現(xiàn)更加亮麗。國(guó)際原油價(jià)格在55美元每桶左右徘徊，分析預(yù)計(jì)，今年有望突破60美元每桶。黃金、白銀、銀礦石以及鋅、銅等產(chǎn)品均呈上漲趨勢(shì)，尤其是鋅和銅價(jià)格躥升，漲幅均超11%，成為進(jìn)入新年來(lái)表現(xiàn)最佳的大宗商品。倫敦金屬交易所(LME)期銅2月13日觸及每噸6204美元，創(chuàng)下2015年5月以來(lái)的最高水平。
近期，全球重要的兩大巨型銅礦“生產(chǎn)動(dòng)蕩”進(jìn)一步刺激大宗商品價(jià)格上漲。日前，澳大利亞必和必拓公司旗下的全球最大銅礦智利埃斯康迪達(dá)工人罷工，必和必拓方面宣布為確保罷工期間的安全，該礦已停止生產(chǎn)。就在埃斯康迪達(dá)銅礦發(fā)生罷工的同時(shí)，全球第二大銅礦也出現(xiàn)了大麻煩。美國(guó)自由港麥克墨倫銅金公司旗下的印尼格拉斯伯格銅礦的出口出現(xiàn)了中斷。高盛集團(tuán)在最新研報(bào)中稱，埃斯康迪達(dá)銅礦停產(chǎn)20天、格拉斯伯格銅礦出口推遲一個(gè)月，將導(dǎo)致銅供應(yīng)減少約10萬(wàn)噸。全球兩大產(chǎn)銅巨頭出現(xiàn)麻煩，無(wú)疑會(huì)造成供應(yīng)緊張，引起國(guó)際銅價(jià)上漲，同時(shí)刺激其他大宗商品價(jià)格走強(qiáng)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)需求，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇
就長(zhǎng)期因素而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)拉動(dòng)大宗商品需求上漲起了重要推動(dòng)作用。2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2017年開(kāi)年之際多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好為大宗商品價(jià)格走勢(shì)注入強(qiáng)心劑。瑞士銀行財(cái)富管理大宗商品主管斯奈德表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇成為大宗商品價(jià)格持續(xù)恢復(fù)元?dú)獾闹匾颉?/p>
美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，特朗普入主白宮，宣布將放松對(duì)金融業(yè)的管控、推行大幅減稅和加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增強(qiáng)了國(guó)際大宗商品市場(chǎng)長(zhǎng)期利好的勢(shì)頭。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面不錯(cuò)，2016年第三季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3.5%，創(chuàng)下兩年來(lái)的新高;失業(yè)率去年11月和12月分別為4.6%和4.7%，接近充分就業(yè)水平;個(gè)人消費(fèi)也在抬頭，房產(chǎn)、汽車(chē)銷(xiāo)售都呈旺市。加之美元走強(qiáng)、利率較低等多重因素，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擁有穩(wěn)步復(fù)蘇的后勁。
特朗普就任總統(tǒng)后，雖說(shuō)在退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定、重新談判北美自由貿(mào)易協(xié)定、建立美墨兩國(guó)邊境墻、“禁穆令”等一系列問(wèn)題上引起了不少批評(píng)，但其大幅減稅和加大基建投資等政策卻受到歡迎。特朗普近日在會(huì)見(jiàn)航空業(yè)高管時(shí)表示，將在未來(lái)兩三周內(nèi)宣布一份全面的稅改計(jì)劃。其他經(jīng)濟(jì)刺激政策也將逐步展開(kāi)，尤其是5000億美元的基建投資計(jì)劃，一旦啟動(dòng)，無(wú)疑會(huì)對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生影響。加大基礎(chǔ)設(shè)施投資將直接擴(kuò)大對(duì)大宗商品的需求，尤其是鋼材、有色金屬、建材、塑料化工等。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，除中國(guó)和美國(guó)因素外，歐洲和日本經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)改善勢(shì)頭，2017年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有望比2016年出現(xiàn)明顯改善。只要第一、第二大經(jīng)濟(jì)體保持較高的經(jīng)濟(jì)增速，國(guó)際大宗商品價(jià)格就會(huì)保持漲勢(shì);如果歐洲以及其他經(jīng)濟(jì)體也能“添一把柴”，2017年大宗商品之火還會(huì)燒得更旺。
