貴金屬成為2016年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別之一，黃金期貨今年迄今大漲約25%，而白銀期貨更是大漲39%。 那么黃金和白銀在2016年如此“耀眼”的真正原因究竟是什么?Kitco技術(shù)分析師Kira Brecht給出的答案就是：不確定性。
Brecht指出，不確定性是黃金買家今年的主要驅(qū)動力，這包括大量的宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣及政策憂慮。
下面就是令全球基金經(jīng)理“坐立不安”的六大因素：
負(fù)利率環(huán)境：
預(yù)計(jì)目前全球范圍內(nèi)有近5億人口生活在負(fù)利率環(huán)境之中，占全球GDP近25%。全球央行已經(jīng)處于絕望而轉(zhuǎn)向負(fù)利率實(shí)驗(yàn)，并作為刺激疲軟且負(fù)債累累的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的最終手段。這究竟會帶來什么影響?沒有人真的直到，這就是一個重大“不確定性”。
美國總統(tǒng)大選：
近期民調(diào)顯示美國總統(tǒng)大選競爭愈發(fā)激烈，希拉里和特朗普在一些調(diào)查中處于“針尖對麥芒”的態(tài)勢。股市、經(jīng)濟(jì)和企業(yè)并不希望不確定性。企業(yè)不愿在這種環(huán)境下大舉投資基建、科技以及招募活動。在不確定性的籠罩下企業(yè)將坐擁現(xiàn)金并處于防御性姿態(tài)?？偨y(tǒng)大選結(jié)果及其對市場的影響同樣是一個“不確定性”。
美聯(lián)儲加息：
最新的美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，這令美聯(lián)儲9月加息預(yù)期再度遭受挫折。市場分析師和決策者稱12月會議是可能的加息時(shí)點(diǎn)。當(dāng)前聯(lián)邦基金利率僅略高于零利率——聯(lián)儲在去年12月會議上加息25個基點(diǎn)。無論從經(jīng)濟(jì)、政治還是市場的角度來說，12月會議都相當(dāng)遙遠(yuǎn)。當(dāng)中可能發(fā)生很多事情。不要押注12月會加息。美聯(lián)儲是否會在2016年加息?這也是一大“不確定性”。
美國經(jīng)濟(jì)衰退：
美國經(jīng)濟(jì)是否會在貨幣政策正?；跋萑胨ネ?答案是肯定的可能性已經(jīng)攀升，原因在于周期和時(shí)間問題。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期已經(jīng)持續(xù)了很長的時(shí)間。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)一個擴(kuò)大周期的平均持續(xù)時(shí)間是69.5個月，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)時(shí)間已經(jīng)達(dá)到87個月。那么美聯(lián)儲將來將采取什么舉措?負(fù)利率、直升機(jī)撒錢還是更多的量化寬松?真的充斥著不確定性。
英國脫歐：
盡管英國脫歐對于全球金融市場的最初影響較為溫和。但隨著漫長的退歐進(jìn)程將來臨，真正的經(jīng)濟(jì)和市場影響尚未展現(xiàn)出來。這也是一個“不確定性”因素。
地緣政治：
在現(xiàn)代社會中，地緣政治不確定性因素時(shí)常冒出來。在軍事、政治和經(jīng)濟(jì)面臨壓力時(shí)期，黃金一次又一次地被證明是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)。
Brecht總結(jié)稱，不確定性一直是2016年黃金市場的重大支撐因素，而且不會在短時(shí)間內(nèi)散去。金價(jià)未來究竟會漲得多高?這也是一個大大的“不確定性”。
