公司去杠桿化時(shí)少有新礦發(fā)現(xiàn)
所有這一切意味著，我們可能會(huì)繼續(xù)越來(lái)越少發(fā)現(xiàn)產(chǎn)量能超過(guò)100萬(wàn)盎司的金礦。新的金礦發(fā)現(xiàn)于1995年達(dá)到頂峰，勘探支出近20年后達(dá)到頂峰，當(dāng)時(shí)平均每盎司金價(jià)為1600美元。
目前的交易金價(jià)在1340美元/盎司之上，今年已經(jīng)上漲了26%，許多投資者預(yù)計(jì)生產(chǎn)商開(kāi)始增加勘探和生產(chǎn)(或紅利)支出。
相反，大多數(shù)企業(yè)都在削減成本，利用這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)償還債務(wù)，清算資產(chǎn)。據(jù)路透社報(bào)道，北美的黃金生產(chǎn)商自2014年底以來(lái)，已經(jīng)成功降低其債務(wù)水平30%。
紐蒙特礦業(yè)公司首席執(zhí)行官加里·戈德堡說(shuō)，他們公司——世界上第二大黃金生產(chǎn)商——是目前為數(shù)不多的在建設(shè)新礦井的公司，特別是在蘇里南的梅里安項(xiàng)目和內(nèi)華達(dá)州的龍峽谷。由于缺乏在建的新礦，他認(rèn)為從現(xiàn)在起到2021年，產(chǎn)量將下降7%。
另一方面，對(duì)于黃金的需求應(yīng)該在此期間保持堅(jiān)挺，這有助于支撐價(jià)格。
大規(guī)模的資金流入黃金基金
金價(jià)繼續(xù)得到全球性的貨幣政策和負(fù)政府債券收益率的支持。日前英國(guó)央行降息作為刺激計(jì)劃，這既使英鎊匯率下跌1.5%，也給黃金一個(gè)上升沖動(dòng)。然而，好于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)報(bào)告抹去了這些漲幅，并引發(fā)了美國(guó)國(guó)債漲勢(shì)。這反映出黃金價(jià)格和國(guó)債成反比，是避險(xiǎn)貿(mào)易的重要組成部分。
當(dāng)黃金價(jià)格在美國(guó)、加拿大、南非和澳大利亞這四個(gè)大黃金生產(chǎn)國(guó)以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算上漲時(shí)，就提振了礦業(yè)企業(yè)利潤(rùn)。紐約商品交易所的高增長(zhǎng)市場(chǎng)金礦指數(shù)已在過(guò)去12個(gè)月升值了128.92%。
2016年上半年，資金流入大宗商品是2009年以來(lái)最強(qiáng)的。流入黃金和其他貴金屬的資金占新資金的60%，從而推高所管理的商品資產(chǎn)2350億美元以上。巴克萊銀行認(rèn)為，2016年可能是黃金交易所交易基金(ETF)的相關(guān)和其他基金最好的一年，眾多大牌對(duì)沖基金經(jīng)理，從斯坦·德魯肯米勒到保羅·辛格，再到比爾·格羅斯，都看好黃金。
