近年來，新能源備受車企追捧，悅達(dá)投資也“趕時(shí)髦”涉足新能源領(lǐng)域，但從近年來的“成績(jī)單”發(fā)現(xiàn)，新能源似乎成為公司利潤(rùn)的拖累。
年報(bào)顯示，2016年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.1億元，同比下降15.15%。其中，子公司江蘇悅達(dá)卡特新能源有限公司(簡(jiǎn)稱“悅達(dá)卡特”)計(jì)提了高達(dá)2.57億元的減值準(zhǔn)備近。
值得注意的是，自2014年公司收購悅達(dá)卡特以來，這家新能源公司至今尚未盈利。
涉足新能源“遇坑”
關(guān)于悅達(dá)卡特持續(xù)虧損，悅達(dá)投資解釋稱：“受成本和渠道的制約，生物柴油行業(yè)仍然處于低迷時(shí)期。”公司表示，報(bào)告期內(nèi)，悅達(dá)卡特繼續(xù)實(shí)施限產(chǎn)措施，期間著力謀劃新品開發(fā)和裝備改造工作。
資料顯示，悅達(dá)卡特成立于2013年10月份，其前身是悅達(dá)墨特瑞公司。2014年4月份，悅達(dá)投資通過全資子公司江蘇悅達(dá)新材料科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱：悅達(dá)新材料公司)，采用股權(quán)收購及定向增資方式，以3.75億元的價(jià)格，收購卡特公司60%股權(quán)。卡特公司變更為悅達(dá)卡特，注冊(cè)資本為1750萬元。
資料顯示，卡特公司成立于1996年6月份，最初從事工業(yè)潤(rùn)滑油業(yè)務(wù)，于2005年開始生物柴油的研發(fā)。悅達(dá)投資稱，卡特公司的生物柴油于2013年7月15日在大連再生資源交易所上線交易，是國(guó)內(nèi)唯一一家以生物柴油作為一種金融產(chǎn)品在交易所上線交易的公司。
《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，悅達(dá)投資投資悅達(dá)卡特之時(shí)，正是該公司宣告2013年的業(yè)績(jī)虧損875.26萬元之際。對(duì)于悅達(dá)投資入股虧損的卡特公司，有投資者認(rèn)為，公司是在原油價(jià)格低的時(shí)候買入，其實(shí)是在撿便宜，“待油價(jià)上漲時(shí)，該公司的利潤(rùn)就會(huì)體現(xiàn)出來。”
收購資產(chǎn)連虧三年
然而，此后悅達(dá)卡特的盈利情況依然如故，并未出現(xiàn)投資者設(shè)想中大賺特賺的情況。據(jù)2014年年報(bào)顯示，公司于2014年通過重組對(duì)上述公司進(jìn)行了增資，但悅達(dá)卡特公司的業(yè)績(jī)依然是虧損。該公司2014年協(xié)議口徑凈利潤(rùn)為-3355.63萬元，與承諾的4000萬元相差7355.63 萬元。公司解釋稱：“業(yè)績(jī)未能達(dá)到承諾的主要原因是：2014年下半年以來，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)大幅下跌，致使成品油價(jià)格連續(xù)下跌。”
對(duì)于上述業(yè)績(jī)補(bǔ)償，《證券日?qǐng)?bào)》記者在公司2015年的年報(bào)中看到了解決方案。年報(bào)顯示，悅達(dá)新材料公司與張偉明簽訂《補(bǔ)充協(xié)議》，由張偉明以其向悅達(dá)方轉(zhuǎn)讓悅達(dá)卡特6%股權(quán)所得價(jià)款扣除相關(guān)稅費(fèi)后的余額(共計(jì)2400萬元)補(bǔ)償悅達(dá)投資應(yīng)享受的利潤(rùn)分成，不足部分不再補(bǔ)足。
不料，悅達(dá)卡特2015年依然虧損，當(dāng)年凈利潤(rùn)為-1.13億元。交易方張偉明故技重施，在未完成利潤(rùn)承諾的情況下，再次拋出悅達(dá)卡特20%的股權(quán)給悅達(dá)投資做為補(bǔ)償，補(bǔ)償完成后，悅達(dá)投資對(duì)悅達(dá)卡特的控制股權(quán)從60%變成80%。
對(duì)于上述補(bǔ)償方案，有投資者質(zhì)疑“交易方張偉明是在空手套白狼”，畢竟其以一家虧損公司的股份換得業(yè)績(jī)承諾的補(bǔ)償對(duì)交易方來說并無實(shí)質(zhì)性的損失。
更關(guān)鍵的是，公司投資悅達(dá)卡特獲得的不僅僅是連年虧損，還有因此前溢價(jià)收購而帶來的商譽(yù)損失。年報(bào)顯示，2015年，該子公司的商譽(yù)被計(jì)提減值4911.48萬元。
截至2016年年底，悅達(dá)卡特的損失再次擴(kuò)大。2016年，悅達(dá)投資凈利潤(rùn)虧損1.02億元，其中，對(duì)悅達(dá)卡特商譽(yù)計(jì)提減值6861.61萬元，計(jì)提準(zhǔn)備2.57億元。
對(duì)此，有市場(chǎng)人士分析，上市公司重組對(duì)交易方的業(yè)績(jī)承諾應(yīng)該加以限制，用股權(quán)抵消兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾的方式有待改善。
