在共同演繹了2016年的逆襲大戲之后，鋼鐵、煤炭、鐵礦石等黑色系大宗商品在2016年歲末卻全面淪陷，迎來2016年最后一跌。
2016年12月26日，商品市場(chǎng)跌多漲少，黑色系成暴跌重災(zāi)區(qū)，其中滬鎳、錳硅盤中跌停，焦煤、滬鋅跌逾6%，焦炭、橡膠跌逾5%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，樓市調(diào)控加劇加上市場(chǎng)整體資金面趨緊是黑色系暴跌的主要導(dǎo)火索。
而就在一個(gè)月前，國內(nèi)商品期貨價(jià)格漲勢(shì)兇猛，瘋狂成交，黑色系無疑是市場(chǎng)最亮的“星”，焦炭漲幅超過200%，焦煤上漲也有150%以上。當(dāng)時(shí)為了給瘋狂的投機(jī)市場(chǎng)降溫，上期所、大商所、鄭商所三大期交所連續(xù)出手，上調(diào)商品交易手續(xù)費(fèi)、縮短夜盤交易時(shí)間、調(diào)整交易保證金及漲跌停板幅度。在監(jiān)管層的接連控制下，以黑色系為代表的大宗商品上漲勢(shì)頭有所降溫。
事實(shí)上，“黑色系”聯(lián)手上演的全面逆襲，更是一次去產(chǎn)能后的瘋狂補(bǔ)漲。2016年，煤鋼作為去產(chǎn)能的先頭兵，已經(jīng)超額完成了當(dāng)年去產(chǎn)能的目標(biāo)，在啃掉煤鋼產(chǎn)能“硬骨頭”的同時(shí)，也出現(xiàn)了供需失衡的狀況，煤鋼價(jià)格立竿見影的飆升，去產(chǎn)能后擠價(jià)格泡沫迫在眉睫。
煤鋼去產(chǎn)能超額完成
煤鋼等黑色系在2016年的完美逆襲，正得益于去產(chǎn)能的超額完成。
據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在去產(chǎn)能方面，全年鋼鐵4500萬噸、煤炭2.5億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)都已提前完成。
2016年年初，國務(wù)院發(fā)布《煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，要求從2016年開始，用3年至5年的時(shí)間退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。鋼鐵方面，國務(wù)院提出未來5年內(nèi)淘汰1億噸-1.5億噸鋼鐵產(chǎn)能的目標(biāo)，其中2016年計(jì)劃淘汰4500萬噸。
在2016年上半年的去產(chǎn)能過程中，并未如計(jì)劃一樣順利，時(shí)間過半，但去產(chǎn)能任務(wù)過半的要求并未完成。8月4日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議指出，截至7月底，鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能分別完成全年任務(wù)的47%、38%，總體進(jìn)度不理想，地區(qū)之間進(jìn)展不平衡。少數(shù)地區(qū)對(duì)去產(chǎn)能工作的重要性、緊迫性認(rèn)識(shí)不足，擔(dān)心去產(chǎn)能會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展;面對(duì)工作中的困難和挑戰(zhàn)，信心不足，辦法不多，存在畏難情緒;有的地區(qū)和企業(yè)因鋼鐵煤炭價(jià)格回升，去產(chǎn)能決心出現(xiàn)了動(dòng)搖。
根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，國家對(duì)于煤鋼行業(yè)去產(chǎn)能實(shí)行加碼。2016年8月16日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署對(duì)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能開展專項(xiàng)督查，確保完成既定目標(biāo)任務(wù)。國家發(fā)改委則明確，為確保2016年目標(biāo)任務(wù)順利完成，接下來將采取一系列措施，加快去產(chǎn)能的步伐。比如，加快完善鋼鐵煤炭企業(yè)信用記錄，對(duì)列入失信黑名單的企業(yè)實(shí)行聯(lián)合懲戒。國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人趙辰昕表示，從8月份開始，將對(duì)去產(chǎn)能落實(shí)情況進(jìn)行定期通報(bào)。
國務(wù)院派出十路督查組對(duì)產(chǎn)能實(shí)際退出情況進(jìn)行了督查，督查之下，各地紛紛加快去產(chǎn)能進(jìn)程。山西4家上市煤企先后發(fā)布公告通報(bào)去產(chǎn)能進(jìn)展，產(chǎn)煤大區(qū)內(nèi)蒙古截至7月末“還沒有實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性產(chǎn)能退出”，但8月公布的時(shí)間表顯示，10月底前，內(nèi)蒙古將完成退出10處煤礦、330萬噸產(chǎn)能的煤炭去產(chǎn)能任務(wù)。
8月開始，煤鋼去產(chǎn)能速度加快。10月20日上午，在工信部就2016年三季度工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局副局長黃利斌稱，前三季度，鋼鐵和煤炭去產(chǎn)能完成全年目標(biāo)任務(wù)的80%以上。
日前，國家發(fā)改委副秘書長許昆林透露，根據(jù)地方和相關(guān)央企上報(bào)的數(shù)據(jù)，2016年鋼鐵去產(chǎn)能4500萬噸、煤炭去產(chǎn)能2.5億噸任務(wù)目標(biāo)均已提前超額完成，目前部際聯(lián)席會(huì)議成員單位正組織力量進(jìn)行驗(yàn)收。
而在鋼鐵去產(chǎn)能的過程中，寶鋼武鋼合并成為行業(yè)去產(chǎn)能的樣本。根據(jù)9月22日寶鋼股份、武鋼股份兩家公司同時(shí)發(fā)布的《吸收合并報(bào)告書》，寶鋼股份換股吸收合并武鋼股份，合并后的上市公司粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到6071 萬噸，超越河鋼集團(tuán)，成為全國第一，同時(shí)將成為全球鋼鐵上市公司中粗鋼產(chǎn)量排名第三的“巨無霸”，“中國神鋼”擠產(chǎn)能泡沫成為行業(yè)典范。
去產(chǎn)能引發(fā)價(jià)格反彈
大力度去產(chǎn)能后，產(chǎn)量逐步下降，在供不應(yīng)求及運(yùn)力不足的情況下，煤、鋼、鐵礦石等“黑色系”共同演繹了一場(chǎng)價(jià)格逆襲大戲。
在2016年鋼價(jià)告別2015年的白菜價(jià)節(jié)節(jié)攀升，自2016年4月以來，由于煤炭行業(yè)去產(chǎn)能，以及電力、鋼鐵等耗煤行業(yè)需求旺盛，煤炭價(jià)格開始從多年低迷態(tài)勢(shì)中強(qiáng)勁反彈，市場(chǎng)供不應(yīng)求。11月2日，有著全國煤炭價(jià)格“晴雨表”之稱的秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)連續(xù)十八漲，報(bào)收607元/噸，與2015年末的370元/噸相比，漲幅達(dá)到64.05%。而鋼價(jià)也是漲得一塌糊涂，12月以來，部分鋼廠螺紋鋼價(jià)更是已經(jīng)站上4000元/噸，鋼企收效好轉(zhuǎn)，業(yè)績扭虧為盈。2016年鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)明顯上漲，截至12月28日62%鐵礦石普氏指數(shù)收于81.25美元/噸，較上年同期的42.75美元/噸漲幅為90.06%。
鋼鐵方面，在去產(chǎn)能等多重因素推動(dòng)下，2016年鋼鐵價(jià)格經(jīng)歷三輪上漲，受益于鋼價(jià)的快速上漲，數(shù)據(jù)顯示，2016年35家上市鋼企1-9月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7418.88億元，同比下降1.74%，降幅較半年報(bào)大幅收窄;實(shí)現(xiàn)凈利潤92.81億元，同比增長147.3%，而2015年同期虧損196.2億元。數(shù)量方面，35家主要鋼鐵上市公司中有29家盈利，占比約82%，6家虧損，占比約18%，而在2015年同期，35家鋼鐵上市公司中虧損企業(yè)超過60%。
12月9日，中鋼協(xié)副秘書長竇力威透露，2016年1到10月份，全國大中鋼企會(huì)員實(shí)現(xiàn)盈利287億元，與之相對(duì)的2015年同期則虧損385億元。
煤炭方面，隨著煤炭供給端不斷收緊，7月以來，國內(nèi)煤炭缺口不斷擴(kuò)大，庫存持續(xù)走低，推動(dòng)價(jià)格快速上漲。在價(jià)格快速上漲的背景下，煤炭企業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年前10個(gè)月，國內(nèi)煤炭開采和洗選業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入為18128.2億元，同比下降6.5%，利潤總額573.1億元，同比增長112.9%。上市公司方面，三季報(bào)顯示，33家煤炭上市公司中，22家凈利潤為正，中國神華、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)三季度凈利潤位居全行業(yè)前三，中國神華凈利潤更是高達(dá)173億元，成最賺錢煤企。
11月2日發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收607元/噸，與上期相比上漲了14元/噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄，且連續(xù)十八期上漲，其中24個(gè)港口規(guī)格品繼續(xù)保持全部上漲。
秦皇島煤炭網(wǎng)研究發(fā)展部認(rèn)為，市場(chǎng)性因素和政策性因素相互交織，成為煤價(jià)上漲支撐因素。同時(shí)，隨著全國氣溫的普降，冬季用煤高峰期已經(jīng)到來，季節(jié)性利好因素也進(jìn)一步支撐煤價(jià)運(yùn)行。
與此同時(shí)，受中國去產(chǎn)能大背景和全球煤炭產(chǎn)量縮緊的影響，全球煤價(jià)自2016年年初以來也呈現(xiàn)驚人上漲態(tài)勢(shì)。11月25日，全球動(dòng)力煤價(jià)格高達(dá)108.75美元/噸，這一數(shù)字較年初增長近一倍。除此，煉焦煤價(jià)格更較2016年年初翻近兩番，至每噸254.50美元。
一德期貨黑色事業(yè)部高級(jí)分析師韓業(yè)軍認(rèn)為，2016年以來，從房地產(chǎn)的開工轉(zhuǎn)正、汽車的超預(yù)期好轉(zhuǎn)以及家電、機(jī)械等行業(yè)的增速回升，均能表明需求端的好轉(zhuǎn)，可以說需求端的好轉(zhuǎn)，為市場(chǎng)價(jià)格上漲提供原動(dòng)力，被抑制的供應(yīng)端導(dǎo)致了市場(chǎng)上漲的超高幅度。
