動力煤市場均價或在580~600元/噸 2016 年在去產(chǎn)能政策的推動下，煤炭供給迅速收縮，預(yù)計產(chǎn)量同比降幅超過 10%以上，而需求同比僅微幅下降，劇烈的供給收縮使邊際供需快速改善，供給曲線快速上行，達(dá)到了新的均衡價格。
而供需變化的過程分為兩個階段：
1、第一階段大致在上半年，此時供給雖然快速收縮，但有累計的大量社會庫存尚待消化，因此并未對實際的新增需求和均衡價格產(chǎn)生直接影響;
2、第二階段開始于 8 月份，社會庫存已消耗大半，覆蓋了上半年減產(chǎn) 2 億噸煤炭的效果，供需矛盾之間失去了緩沖墊，加之實際需求略有好轉(zhuǎn)疊加季節(jié)性需求的釋放，供給偏緊直接作用在煤炭價格上導(dǎo)致煤炭價格快速上漲。下游電廠補(bǔ)庫需求以及貿(mào)易商的投機(jī)行為進(jìn)一步刺激了需求的集中釋放，造成煤價持續(xù)快速上漲。
從趨勢上看，煤炭日耗并未出現(xiàn)顯著增長趨勢，只是出現(xiàn)季節(jié)性的好轉(zhuǎn)，日耗水平也遠(yuǎn)低于 12～13 年出現(xiàn)的峰值;而從下游電廠的庫存看，可用天數(shù)已經(jīng)穩(wěn)定在了 20 天左右，屬于正常區(qū)間，意味著大規(guī)模的補(bǔ)庫存需求或接近尾聲。結(jié)合前文需求分析，認(rèn)為 2017年下游采購在正常情況下很難出現(xiàn)像 2016 年四季度的集中補(bǔ)庫需求。
2016 年前三季度，秦港 5500 大卡動力煤各季度均價分別為 372/386/475元/噸，同比分別變化-23%/-6%/22%;預(yù)計 2016 四季度均價約為 680 元/噸，全年均價接近 480 元/噸，同比上漲 20%。
展望 2017 年的煤價走勢，毫無疑問，由于 2016 年上半年的低基數(shù)效應(yīng)，2017 年全年均價還將大幅高于 2016 年。由于 2016 年消耗了大量的社會庫存，2017 年行業(yè)整體處于低庫存的狀態(tài)。這就使得煤價上漲的彈性更大，而下跌的彈性變小，或者使煤價處于低位的時間更短，由此決定了煤價均價將維持在高位。判斷，2017 年動力煤市場價格均價將在580～600 元/噸之間，煤價漲幅在 20～25%，價格低點出現(xiàn)在 3～4 月份之間，但很難跌破550 元/噸。
