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2016年9、10月煤炭市場(chǎng)運(yùn)行分析及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

2016-11-02 17:48:33 來(lái)源:
  2016年9月以來(lái)煤炭消費(fèi)環(huán)比下降,生產(chǎn)、運(yùn)輸環(huán)比上升,進(jìn)口環(huán)比下降,同比均增長(zhǎng)。供求總體基本平衡、朝寬松方向發(fā)展,心理預(yù)期明顯轉(zhuǎn)變,價(jià)格較快上漲,市場(chǎng)景氣度上升。四季度及至明年,經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求拉動(dòng)力度總體穩(wěn)健、略微減弱,四季度煤炭需求將再次迎來(lái)季節(jié)性高峰,如果氣候因素給力,冷冬如約而至,煤炭需求將明顯好于預(yù)期;明年煤炭需求比今年有所下降。煤炭供給在四季度環(huán)比增加,明年將受到更具前瞻性、更加靈活的調(diào)控;煤炭供需總體基本平衡。

  一、2016年9月煤炭市場(chǎng)運(yùn)行基本情況

  煤炭市場(chǎng)運(yùn)行特征為:

  1、煤炭需求同比增長(zhǎng)。測(cè)算9月份商品煤消費(fèi)量2.99億噸,日均環(huán)比下降4.2%,同比增長(zhǎng)4.5%,詳見(jiàn)圖1;1-9月累計(jì)商品煤消費(fèi)量27.4億噸,同比下降0.8%。9月電力、鋼鐵、建材、化工四大行業(yè)煤炭消費(fèi)量分別為1.43億噸、0.53億噸、0.48億噸、0.21億噸,同比增幅分別為8.5%、4.1%、0.6%、0.4%;1-9月累計(jì)消費(fèi)量分別為13.64億噸、4.7億噸、3.85億噸和2.01億噸,同比增幅分別為-1.3%、-1.5%、持平和6.6%。在基本面因素和氣候因素的雙重拉動(dòng)下,當(dāng)月電煤消費(fèi)量同比增幅明顯升高,鋼鐵、建材行業(yè)煤炭消費(fèi)量增速也有回升,拉動(dòng)整個(gè)煤炭需求運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),9月份需求偏異指數(shù)為-1.2點(diǎn),比8月終值(-6.6)升高5.4個(gè)基點(diǎn)(圖2)。 2015-2016年商品煤日均消費(fèi)量
  10月1-20日,重點(diǎn)電廠日均耗煤291.78萬(wàn)噸,比上月下降8.8%,同比增長(zhǎng)18.1%;另?yè)?jù)監(jiān)測(cè),10月1-24日,六大電廠日均耗煤量比9月份下降4.9%、同比增長(zhǎng)19.1%;10月1-28日,重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼廠日均耗煤量與上月基本持平;預(yù)計(jì)10月份全國(guó)煤炭消費(fèi)環(huán)比下降,同比增長(zhǎng)。

  2、煤炭產(chǎn)量、運(yùn)量環(huán)比增長(zhǎng)、同比增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算,2016年9月份商品煤產(chǎn)量約2.94億噸(圖3),同比增長(zhǎng)7%,日均產(chǎn)量比8月份增長(zhǎng)10.9%;1-9月累計(jì)商品煤產(chǎn)量29.4億噸,同比下降4.0%。運(yùn)輸方面,2016年9月全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)量1.58億噸(圖4),同比增長(zhǎng)2%,日均發(fā)運(yùn)量比8月增長(zhǎng)5.3%;1-9月累計(jì)運(yùn)量13.7億噸,同比下降9.1%。9月全國(guó)主要港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)量5323萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.2%,日均量(圖5)比8月下降5.2%;1-9月累計(jì)轉(zhuǎn)運(yùn)量46805萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)54.5%。 2015-2016年商品煤日均產(chǎn)量
  據(jù)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)旬報(bào)數(shù)據(jù),河北、山西等主要產(chǎn)煤省國(guó)有重點(diǎn)煤炭企業(yè)2016年10月1-20日煤炭產(chǎn)量、銷(xiāo)量和鐵路運(yùn)量與上月同期相比,分別下降1.5%、增長(zhǎng)0.6%、下降1.9%,去年同期相比,分別下降23.4%、增長(zhǎng)1.7%、下降3.1%;預(yù)計(jì)10月份全國(guó)煤炭產(chǎn)量環(huán)比下降,同比繼續(xù)下降。

  3、煤炭進(jìn)口、出口環(huán)比下降,凈進(jìn)口環(huán)比回落。2016年9月,全國(guó)進(jìn)口煤炭2444萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)37.5%,環(huán)比8月份下降8.1%;1-9月累計(jì)進(jìn)口煤炭18018萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)15.2%。9月全國(guó)出口煤炭63萬(wàn)噸,同比下降13.8%,環(huán)比8月份下降17.1%;1-9月累計(jì)出口煤炭630萬(wàn)噸,增長(zhǎng)56.7%。9月全國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口量2381萬(wàn)噸(圖6),環(huán)比8月份下降7.8%,同比增長(zhǎng)39.7%;1-9月累計(jì)凈進(jìn)口煤炭17398萬(wàn)噸,同比增加2162萬(wàn)噸。 2015-2016年煤炭月度凈進(jìn)口量
  4、全社會(huì)存煤回升,煤炭供求總體平衡。

  9月煤炭供給大于煤炭消費(fèi),月初供求略微偏緊,月末回歸至典型的總體平衡狀態(tài)。9月末全社會(huì)存煤可周轉(zhuǎn)天數(shù)30.1天,比8月末增加2.7天;9月末全社會(huì)存煤正常度為-1%(圖7),比8月末回升8.7個(gè)百分點(diǎn);考慮上月基數(shù)影響,錄得9月份供求平衡指數(shù)為5.3(圖8),比8月終值(3.5)升高1.8個(gè)基點(diǎn)。 2015-2016年全社會(huì)煤炭庫(kù)存正常度
  分流通環(huán)節(jié)看,9月末煤礦存煤處于正常水平,煤礦存煤天數(shù)7.8天,存煤正常度7.9%;中轉(zhuǎn)地存煤基本處于正常水平,主要港口存煤天數(shù)16.6天,存煤正常度-8.9%;終端用戶(hù)存煤水平表現(xiàn)不一,重點(diǎn)電廠存煤天數(shù)20.5天,比正常水平高21%;重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼廠煉焦煤存煤天數(shù)9.1天,存煤正常度-37%。

  截至10月20日,重點(diǎn)煤炭企業(yè)存煤環(huán)比下降7%,同比下降28.2%;10月20日全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤比上月末增長(zhǎng)10%,存煤天數(shù)提高3.7天;10月27日六大電廠存煤比9月末下降1%,存煤天數(shù)20天、持平;10月27日環(huán)渤海六港存煤比上月末增長(zhǎng)24.3%;10月28日重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼廠存煤比上月末增長(zhǎng)7.5%。判斷10月全社會(huì)存煤環(huán)比回升,反映煤炭供求關(guān)系正在朝寬松方向發(fā)展。

  5、盲目看漲的心理預(yù)期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,市場(chǎng)預(yù)期指數(shù)急轉(zhuǎn)直下。迎峰度夏期間,受高溫天氣帶來(lái)的季節(jié)性需求大于預(yù)期、控產(chǎn)量政策效果日漸顯現(xiàn)、部分中間商惜售等因素疊加影響,市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存心切、“買(mǎi)漲”心理加速傳導(dǎo),心理預(yù)期在很大程度上偏離了市場(chǎng)的真實(shí)基本面。9月份進(jìn)入需求淡季,重點(diǎn)電廠日均耗煤環(huán)比上月下降12.1%。同時(shí)面對(duì)“冷冬”的預(yù)期,各方積極準(zhǔn)備,國(guó)家啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案,鐵路部門(mén)抓緊檢修線路、準(zhǔn)備空車(chē),用戶(hù)加緊備煤、存煤。這些使得市場(chǎng)逐漸恢復(fù)理性,9月份煤炭市場(chǎng)預(yù)期指數(shù)由8月終值3.9點(diǎn)回落至-12.2點(diǎn),大幅回落-16.1個(gè)基點(diǎn),基本回撤到7月份的水平。 煤炭市場(chǎng)預(yù)期指數(shù)
  當(dāng)前,市場(chǎng)預(yù)期逐步恢復(fù)理性,基本回歸到供需基本面的真實(shí)情況。10月份,隨著煤炭需求趨于平淡,產(chǎn)能釋放效果逐步顯現(xiàn),加之管理層對(duì)市場(chǎng)理性的積極引導(dǎo),判斷市場(chǎng)預(yù)期指數(shù)仍將在負(fù)值區(qū)間,明顯走低的可能性較大。

  6、市場(chǎng)價(jià)格上漲

  2016年9月末,全國(guó)市場(chǎng)交易煤炭平均報(bào)價(jià)572元/噸(圖10),比上月末上漲6%;其中焦肥精煤平均報(bào)價(jià)為922.7元/噸,比上月末上漲11.6%,中等動(dòng)力煤平均報(bào)價(jià)497.2元/噸,比上月末上漲6.8%。9月28日,秦皇島港5500大卡/千克山西優(yōu)混煤均價(jià)565元/噸,比上月末上漲70元/噸。總體上看,當(dāng)月煤炭?jī)r(jià)格偏異指數(shù)為31.1(圖11),比上月終值(22.5)增加8.6個(gè)基點(diǎn)。

  進(jìn)入10月份,煤炭?jī)r(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)。至10月28日,全國(guó)市場(chǎng)交易煤炭平均報(bào)價(jià)624元/噸,比上月末上漲9.1%;其中焦肥精煤平均報(bào)價(jià)為1073.8元/噸,比上月末上漲16.4%,中等動(dòng)力煤平均報(bào)價(jià)534.6元/噸,比上月末上漲7.5%。10月26日,秦皇島港5500大卡/千克山西優(yōu)混煤均價(jià)595元/噸,比上月末上漲30元/噸;環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)5500大卡/千克動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)593元/噸,比上月末上漲30元/噸。 2015-2016年全國(guó)市場(chǎng)交易煤炭平均價(jià)格
  綜上,9月份煤炭消費(fèi)、供給同比下降,庫(kù)存回升,市場(chǎng)供求趨向平衡,預(yù)期下降,價(jià)格上漲,煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)10.8(圖12),比8月份增加2個(gè)基點(diǎn)。 煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)
  二、煤炭市場(chǎng)后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

  四季度及至明年,經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求拉動(dòng)力度總體穩(wěn)健、略微減弱,四季度煤炭需求將再次迎來(lái)季節(jié)性高峰,如果氣候因素給力,冷冬如約而至,煤炭需求將明顯好于預(yù)期;明年煤炭需求比今年有所下降。煤炭供給在四季度環(huán)比增加,明年將受到更具前瞻性、更加靈活的調(diào)控;煤炭供需總體基本平衡,煤炭?jī)r(jià)格逐步趨穩(wěn)、回調(diào)。

 ?。ㄒ唬┙?jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度基本穩(wěn)健、略微減弱,結(jié)構(gòu)性因素抑制動(dòng)力煤需求,氣候因素有望加大需求,全年需求同比增幅比之前預(yù)期收窄

  第一,基本面對(duì)煤炭需求的影響

  一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)。 今年前三季度GDP增長(zhǎng)6.7%,前三個(gè)季度的增速也分別是6.7%。2016年是“十三五”的開(kāi)局之年,經(jīng)濟(jì)持續(xù)走穩(wěn),為經(jīng)濟(jì)終端動(dòng)力和主力產(chǎn)業(yè)全面切換、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型奠定了較好的發(fā)展基礎(chǔ)。我國(guó)“三去一降一補(bǔ)”已經(jīng)取得積極進(jìn)展,2017年仍將繼續(xù)全力推進(jìn)實(shí)施。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)有效需求不足,近年來(lái)西方發(fā)達(dá)國(guó)家一味實(shí)施寬松貨幣政策,但收效甚微,甚至在一定程度上加劇了兩極分化,累積了更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)體制針對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)痼疾采取適宜措施的靈活性和執(zhí)行力都明顯優(yōu)于資本主義體制,在政策措施上,將以財(cái)政政策為主攻,以貨幣政策為策應(yīng),實(shí)行更加積極的財(cái)政政策,繼續(xù)保持穩(wěn)健適中的貨幣政策;財(cái)政政策仍將大力推廣PPP模式,以適量的政府引導(dǎo)資金,來(lái)更多地激活民間資本,促進(jìn)民間投資,政府支出在更大程度上偏重于保障民生和促進(jìn)社會(huì)公平,增強(qiáng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的終極動(dòng)力。二是房屋新開(kāi)工規(guī)模增勢(shì)放緩,房地產(chǎn)投資增速持續(xù)回升缺乏堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。今年前三季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)5.8%,增速繼續(xù)回升。前三季度商品房銷(xiāo)售面積同比大增26.9%,其中三季度商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)25.4%,從增速的環(huán)比變化趨勢(shì)看,季度增速穩(wěn)中有升,詳見(jiàn)圖13。前期,在調(diào)控政策出臺(tái)前,一批潛在住房需求加速釋放,城市房產(chǎn)銷(xiāo)售放量,帶動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速反彈。隨著“分城施策”調(diào)控政策的逐步落實(shí),20多個(gè)城市的住房調(diào)控收緊會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)刈》啃枨螽a(chǎn)生一定抑制作用,市場(chǎng)緊張情緒將得到緩解。近期部分熱點(diǎn)城市的住房市場(chǎng)也開(kāi)始降溫。尤其是房屋新開(kāi)工規(guī)模一直在收縮,對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。數(shù)據(jù)顯示今年三季度房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)25.4%,從增速的環(huán)比變化趨勢(shì)看,季度增速高開(kāi)低走。在這些因素的綜合作用下,后續(xù)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速不會(huì)大幅持續(xù)回升,且仍面臨下調(diào)壓力。2017年房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)更加注重分類(lèi)調(diào)控、因城施策,既要加大一線及部分二線城市的住房供應(yīng),更要對(duì)三、四線等商品房庫(kù)存較大的城市,采取有效措施支持住房消費(fèi)、化解庫(kù)存。這決定了2017年商品房銷(xiāo)售和房屋新開(kāi)工總體上都不會(huì)明顯下降,但增速都將有所回落,預(yù)計(jì)2017年商品房銷(xiāo)售面積增速回落至10%左右,房屋新開(kāi)工面積與2016年基本持平或小幅下降??傮w看,房地產(chǎn)業(yè)在2016年是建設(shè)規(guī)模的增量因素,2017年將轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)量因素。 房屋銷(xiāo)售面積、房屋新開(kāi)工面積季度同比增幅
  三是采礦業(yè)、制造業(yè)投資增速持續(xù)低位。采礦業(yè)和鋼鐵、建材、化工等原材料重工業(yè),以及裝備制造業(yè)和輕工業(yè),由于產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)營(yíng)困難、預(yù)期悲觀,其建設(shè)規(guī)模近幾年來(lái)持續(xù)收縮,投資完成額增速不斷減慢,詳見(jiàn)圖14,預(yù)計(jì)2017年仍會(huì)保持這一趨勢(shì),這將繼續(xù)制約建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)張速度,是建設(shè)規(guī)模的減量因素。 原材料重工業(yè)、輕工業(yè)和裝備制造業(yè)投資完成額季度同比
  四是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)整個(gè)建設(shè)規(guī)模的支撐作用將有所增強(qiáng)。2013年以來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施投資季度增速基本保持在20%上下,2016年第一、二、三季度同比分別增長(zhǎng)22.6%、 21.8%和14.8%,詳見(jiàn)圖15。由于政府預(yù)算內(nèi)的財(cái)政空間相對(duì)有限,一直寄希望于大力推廣PPP模式、引入民間資本,盡可能發(fā)揮政府資金的“杠桿作用”,加力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。但目前來(lái)看,民間資本參與意愿尚顯不足,數(shù)據(jù)顯示自2015年5月建立至2016年8月底,已實(shí)施或待開(kāi)發(fā)的PPP項(xiàng)目,總投資預(yù)計(jì)12.3萬(wàn)億元,其中已簽約項(xiàng)目投資額1.4萬(wàn)億元,據(jù)此推算PPP實(shí)際落地率僅11%。為此國(guó)家采取了一系列措施促進(jìn)政策落地速度,這有助于解決民間投資發(fā)展中面臨的各種問(wèn)題,加快民間投資的建設(shè)進(jìn)度。數(shù)據(jù)顯示,2016年前三季度民間固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.5%,增速比前8月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。判斷未來(lái)幾個(gè)月基礎(chǔ)投資增速回落勢(shì)頭不會(huì)延續(xù),2017年增速有望進(jìn)一步加快。 新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資完成額可比價(jià)同比增幅
  綜上,今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度強(qiáng)于前兩年,近幾個(gè)月保持穩(wěn)健狀態(tài),但今后幾個(gè)月北方地區(qū)冬季施工可能進(jìn)入低谷期,經(jīng)濟(jì)基本面所帶動(dòng)煤炭需求環(huán)比會(huì)有所下降;2016年建設(shè)規(guī)模有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)兩項(xiàng)增量因素,到2017年只有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一項(xiàng)增量因素;總體看,四季度及至2017年,經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度可能弱于2016年前三季度,但總體上仍呈穩(wěn)健狀態(tài)。

  第二,非化石能源對(duì)煤電的替代仍將延續(xù)。動(dòng)力煤需求受到非化石發(fā)電暴發(fā)性發(fā)展的強(qiáng)力擠壓,根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2016年1-8月發(fā)電量及其中非化石發(fā)電同比分別增長(zhǎng)3%和14.4%,非化石發(fā)電增幅大于全部發(fā)電量增幅所多增的電量達(dá)1000億千瓦時(shí),大約可替代電煤4000萬(wàn)噸。2016年9月份水電因來(lái)水不足而明顯下降,風(fēng)電、光伏發(fā)電和核電合計(jì)量同比增長(zhǎng)13.9%,明顯超過(guò)全部發(fā)電量增幅6.8%。1-9月份累計(jì),水電、核電、風(fēng)電及太陽(yáng)能發(fā)電量同比分別增長(zhǎng)8.6%、22.4%、16%和31.6%,火電僅增長(zhǎng)0.8%。據(jù)國(guó)網(wǎng)能源研究院預(yù)測(cè),2016年水電、核電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機(jī)分別為1073萬(wàn)千瓦、539萬(wàn)千瓦、2791萬(wàn)千瓦和3531萬(wàn)千瓦,年末裝機(jī)比上年分別增長(zhǎng)3.4%、19.8%、21.8%和84.9%;2017年新增裝機(jī)分別為1321萬(wàn)千瓦、641萬(wàn)千瓦、3165萬(wàn)千瓦和2266萬(wàn)千瓦,年末裝機(jī)比上年分別增長(zhǎng)4%、19.7%、20.3%和29.5%,總體看,2016年和2017年非化石裝機(jī)增長(zhǎng)速度皆明顯快于用電量增長(zhǎng)速度,這決定了2017年非化石發(fā)電仍將保持較快增長(zhǎng),其對(duì)煤電的替代仍將延續(xù)。同時(shí),今年前三季度經(jīng)濟(jì)基本面趨強(qiáng)和氣候因素所帶動(dòng)用電量超預(yù)期,引致用電量增長(zhǎng)速度比上年明顯加快,由于上年四季度基數(shù)偏低、今年四季度氣候因素所帶動(dòng)用電量仍將處在高位,預(yù)計(jì)四季度用電量增速仍將呈加快態(tài)勢(shì),國(guó)網(wǎng)能源研究院預(yù)計(jì)全年增速在5.2%左右;2017年經(jīng)期基本面略微趨弱的可能性較大,如果氣候基本正常,則氣候因素所帶動(dòng)的用電量也將有所下降,用電量增幅會(huì)比今年有所回落,而非化石發(fā)電具有發(fā)電優(yōu)先權(quán),并將繼續(xù)擠壓煤電的市場(chǎng)空間。綜上,判斷非化石發(fā)電對(duì)煤電的替代仍將延續(xù),基于結(jié)構(gòu)性替代的電煤需求仍將繼續(xù)下降。

  第三,氣候因素在四季度有望加大動(dòng)力煤需求,明年成為減量因素的可能性較大。9月全國(guó)水電同比下降11.4%,受發(fā)電增速加快和水電下降的有利影響,火電增長(zhǎng)12.2%,日均耗煤增長(zhǎng)19%。10月1-18日水電下降11.8%,火電增長(zhǎng)12.9%,10月1-20日日均耗煤同比增長(zhǎng)18%。有關(guān)部門(mén)預(yù)計(jì)今冬明春大江大河來(lái)水普遍偏枯1-3成,水電對(duì)火電的替代作用減弱。根據(jù)氣象部門(mén)預(yù)計(jì),今年冬季氣溫極可能比正常氣溫明顯偏低,預(yù)計(jì)11月、12月直至明年1月份北方冬季供暖耗煤和南方空調(diào)負(fù)荷都將高于正常水平。如果2017年氣候基本正常,則氣候因素所帶動(dòng)的煤炭需求將比今年有所減少。

  綜上,四季度經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求拉動(dòng)力度仍將保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì),但環(huán)比趨弱;非化石能源替代燃煤發(fā)電仍會(huì)制約動(dòng)力煤需求;氣候因素仍是煤炭需求的增量因素,預(yù)計(jì)2016年煤炭需求降幅為1.5%~2.5%。判斷2017年經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求拉動(dòng)力度不及今年、但總體穩(wěn)健,非化石能源替代燃煤發(fā)電仍會(huì)制約動(dòng)力煤需求,如果氣候正常,則成為煤炭需求減量因素的可能性較大,預(yù)計(jì)2017年煤炭需求降幅或?qū)⒈?016年有所擴(kuò)大,大約下降2%~3%。

 ?。ǘ┟禾抗?yīng)增加,煤炭進(jìn)口同比保持增長(zhǎng)

  保供應(yīng)與去產(chǎn)能并進(jìn)。一方面,淘汰落后產(chǎn)能力度并沒(méi)有因?yàn)樾枨笊仙潘伞=衲晗掳肽昝禾啃袠I(yè)去產(chǎn)能速度明顯加快,截止9月底煤炭行業(yè)去產(chǎn)能已經(jīng)完成全年目標(biāo)的80%,退出煤炭產(chǎn)能2億噸,國(guó)務(wù)院要求各地在11月底之前確保完成全年去產(chǎn)能任務(wù)。隨著近期去產(chǎn)能效果的逐步顯現(xiàn)以及嚴(yán)格治理違法違規(guī)生產(chǎn)、超能力生產(chǎn)和落實(shí)減量化生產(chǎn)措施,煤炭市場(chǎng)嚴(yán)重供大于求的狀況得到了根本改觀。但煤炭產(chǎn)能過(guò)剩局面并未根本改變,未來(lái)三至五年內(nèi)去產(chǎn)能仍將是煤炭行業(yè)的發(fā)展主線。另一方面,由于迎峰度夏期間需求超預(yù)期,煤炭控產(chǎn)量效果明顯,煤炭供應(yīng)大幅下降,煤炭供需出現(xiàn)局部偏緊的態(tài)勢(shì),煤炭?jī)r(jià)格快速上漲。為保障冬季煤炭供應(yīng),控產(chǎn)量的政策也由開(kāi)始的執(zhí)行煤礦276個(gè)工作日到階段性加大調(diào)控力度、有序釋放先進(jìn)煤炭產(chǎn)能,在10月-12月期間將達(dá)到日均100萬(wàn)噸以上的增量。目前來(lái)看,煤礦增產(chǎn)不會(huì)一步到位,政策效應(yīng)充分顯現(xiàn)還需一段時(shí)間,加之運(yùn)輸能力受限,預(yù)計(jì)11、12月煤炭供應(yīng)會(huì)較為明顯增加。2016年中期以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的上漲幅度超出預(yù)期,而在“三去一降”戰(zhàn)略大局中煤炭?jī)r(jià)格漲幅應(yīng)受到合理控制,據(jù)此,今后一段時(shí)期,政府將根據(jù)貫徹落實(shí)“三去一降”戰(zhàn)略部署的需要,更具前瞻性、更加靈活執(zhí)行控產(chǎn)量政策,精準(zhǔn)調(diào)控煤炭供給,預(yù)計(jì)2017年煤炭生產(chǎn)將沿著“三去一降”的目標(biāo)導(dǎo)向,根據(jù)煤炭需求變化而合理波動(dòng),與需求保持基本同步。

  煤炭進(jìn)口同比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截止到10月21日,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?000大卡動(dòng)力煤FOB價(jià)漲至97.5美元/噸,比年初低價(jià)上漲98.2%,澳大利亞昆士蘭州海角港風(fēng)景煤礦優(yōu)質(zhì)煉焦煤平倉(cāng)價(jià)達(dá)到246美元/噸,比年初上漲了219%。國(guó)際煤價(jià)大幅上漲的主要原因,一是中國(guó)國(guó)內(nèi)控產(chǎn)量、去產(chǎn)能以及需求超預(yù)期效果疊加,二是國(guó)際主要煤炭出口國(guó)煤炭供應(yīng)減少。國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需發(fā)生逆轉(zhuǎn),煤炭市場(chǎng)由供大于求轉(zhuǎn)向供需相對(duì)平衡、甚至局部偏緊,很多用戶(hù)特別是煉焦煤用戶(hù)更多選擇進(jìn)口煤炭,考慮到國(guó)內(nèi)煤炭增產(chǎn)政策實(shí)施存在一定的滯后期,近一段時(shí)間對(duì)于進(jìn)口煤的需求同比會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。等到國(guó)內(nèi)煤炭增產(chǎn)到位后,煤炭進(jìn)口將逐步回落,2017年煤炭進(jìn)口量將比今年有所下降。

 ?。ㄈ┟禾?strong>供需保持總體基本平衡,價(jià)格漲勢(shì)趨緩甚或有所回調(diào)

  總體看,四季度經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)力度仍將基本穩(wěn)健、環(huán)比趨弱,氣候成為煤炭需求加量因素的可能性較大;煤炭供給環(huán)比較快增加,明年則會(huì)受到更具前瞻性、更加靈活的合理調(diào)控。據(jù)此判斷,四季度煤炭供求保持總體基本平衡狀態(tài),局部偏緊行情有望緩解,如果氣溫高于預(yù)期,供求關(guān)系有望朝寬松方向發(fā)展,市場(chǎng)價(jià)格有可能在消費(fèi)旺季出現(xiàn)回調(diào),如果冷冬如期而至,則春節(jié)前后會(huì)明顯下跌。(郝向斌 孟瑞雪)
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