大宗商品再度暴漲，動(dòng)力煤尾盤(pán)漲停，創(chuàng)歷史新高。焦煤、焦炭午后強(qiáng)勢(shì)上行。截止下午收盤(pán)，動(dòng)力煤漲停，焦炭漲3.77%、棕櫚漲3.52%、鐵礦石漲3.18%、焦煤漲2.64%，白糖、滬鋁、PVC、橡膠、PP漲幅均超2%，豆油、塑料、大豆、鄭油、菜粕、雞蛋、豆粕、玉米、螺紋、滬錫漲幅均超1%。跌幅方面，棉花跌1.17%、淀粉跌1%。
煤炭短時(shí)價(jià)格走勢(shì)樂(lè)觀
日前，發(fā)改委預(yù)計(jì)四季度煤炭日均缺口為90萬(wàn)噸，而330新規(guī)所核定的先進(jìn)產(chǎn)能即使開(kāi)足馬力，日增量也僅為50萬(wàn)噸。另外，根據(jù)此次在內(nèi)蒙古走訪時(shí)得到的信息，全內(nèi)蒙古月增產(chǎn)量在757萬(wàn)噸，其中鄂爾多斯(600295,股吧)月增產(chǎn)量在150萬(wàn)噸，遠(yuǎn)不及供應(yīng)缺口。因此，山西才是此輪增產(chǎn)的主力軍。
據(jù)期貨日?qǐng)?bào)，山西煤炭增量依然較小，不能滿足發(fā)改委的既定目標(biāo)。目前來(lái)看，增產(chǎn)最大的不確定性在于國(guó)有煤礦的保供增產(chǎn)以及大量整合礦的復(fù)產(chǎn)。但是，即使是復(fù)產(chǎn)，也需要相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的試運(yùn)行，短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)的影響不足，現(xiàn)貨貨源緊缺的情況難以改善。
還有一個(gè)問(wèn)題就是運(yùn)輸遇到瓶頸。鄂爾多斯某大型煤炭集運(yùn)站，7月開(kāi)始的煤炭發(fā)運(yùn)量飛速增長(zhǎng)，月增量百分比維持在兩位數(shù)。但自9月底汽車運(yùn)輸新限重規(guī)定實(shí)施后，即便煤礦和下游電廠紛紛讓利給運(yùn)輸公司，部分補(bǔ)償卡車運(yùn)輸因新規(guī)實(shí)施所帶來(lái)的損失，以往備受歡迎且成本較低的汽運(yùn)也開(kāi)始萎縮，其逐步被火車運(yùn)輸擠壓。
今日Z(yǔ)C1701增倉(cāng)35126手以漲停收盤(pán)，技術(shù)面呈現(xiàn)較強(qiáng)的多頭格局。
美爾雅期貨分析，煤炭企業(yè)今年4月份全面實(shí)行276個(gè)工作日以來(lái)，煤炭產(chǎn)量同比持續(xù)下降，1-9月我國(guó)原煤產(chǎn)量24.6億噸，同比減少2.9億噸，下降10.5%。8月份重點(diǎn)地區(qū)煤企煤炭庫(kù)存同比下降20-50%，神華動(dòng)力煤庫(kù)存同比下降38%，中煤動(dòng)力煤庫(kù)存同比下降70%，港口庫(kù)存同比大幅下降，6大電廠庫(kù)存和可用天數(shù)同比基本持平。目前沿海地區(qū)的電廠處于盈虧邊緣，部分高成本的電廠已虧損，后期將影響電廠的采購(gòu)積極性。雖然發(fā)改委釋放了一定的先進(jìn)產(chǎn)能，但四季度仍有一定的供需缺口，并且因大秦線檢修、汽運(yùn)限載等使得目前煤炭運(yùn)輸比較緊張，動(dòng)力煤仍有一定的上漲空間。綜合來(lái)看動(dòng)力煤四季度仍有供需缺口、煤企港口庫(kù)存偏低、運(yùn)輸比較緊張疊加冬儲(chǔ)供暖，建議多單繼續(xù)持有。
基本面支撐強(qiáng)調(diào)逐漸上升油脂價(jià)格料震蕩上行
中信期貨分析，國(guó)際市場(chǎng),美豆豐產(chǎn)利空持續(xù),而美豆出口超預(yù)期呈現(xiàn)利多影響;近期南美播種面積增加,且目前氣候適宜播種,但后期拉尼娜預(yù)期走強(qiáng)對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格形成偏多影響。棕油出口繼續(xù)持弱,但產(chǎn)量恢復(fù)有限,庫(kù)存水平維持低位,綜上,在基本面因素利多效應(yīng)預(yù)熱下,對(duì)遠(yuǎn)期油脂價(jià)格持上漲預(yù)期。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng),上游供應(yīng),豆油、棕櫚油庫(kù)存呈現(xiàn)環(huán)比持平略升表現(xiàn),在大豆壓榨盤(pán)面利潤(rùn)、棕櫚油貿(mào)易利潤(rùn)不濟(jì)情況下,預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期大豆、毛棕櫚油進(jìn)口表現(xiàn)將欠佳,進(jìn)而使得國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存遠(yuǎn)期延續(xù)下滑通道概率較大。下游消費(fèi),后期隨著時(shí)間推進(jìn),油脂下游消費(fèi)逐漸進(jìn)入旺季,但因氣溫下降,油脂主要以豆油、菜油為主。綜上,基本面支撐強(qiáng)調(diào)逐漸上升,料油脂價(jià)格震蕩上行概率較大。
